明星私募投资风向悄然生变 百亿私募二季度持股大曝光

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明星私募作为市场的一个重要指标，其定位和研究路径一直受到投资者的关注。随着a股中期报告的密集披露，知名私募股权基金的投资布局路径逐渐浮出水面。私募股权基金普遍认为，a股估值已处于历史底部，中长期投资价值已开始显现。然而，在现阶段，a股有望经历一个反复震荡和触底的过程，这将需要一段时间来巩固市场基础。在投资策略方面，也要研究基本面，挖掘高质量的股票。

第二季度私人股本敞口为10亿英镑

今年第二季度，王亚伟持仓不多，华润信托云峰九号继续持有经纬纺织机械(000666)，持有300万股，占流通股的0.63%。

重阳投资是一家被低估的成长型公司，它是通过坚持价值投资的理念而创立和确定的。今年第二季度，该公司继续持有大量头寸，如上海家化(600315)和SDIC电力(600886)。第二季度，兴世投资收购了爱思通(002747)、华海制药(600521)和水星家纺(603365)。今年，兴时投资表示，布局价值的成长股包括医药生物、互联网、高端制造业、新能源汽车、新零售、大众消费品等行业。

新的十亿私募股权来源乐毅资产在第二季度购买了美味的食物(603517，诊断股票)；皮卡投资的三个产品在第二季度进入科森科技(603626，诊断股票)；明达资产收购银之杰(300085，诊断股)；高益资产持有顺信农业(000860)、梅英森(002303)、恒顺醋业(600305)、华天科技(002185)和金隅医药(603882)的股份。

此外，今年的年中报告显示，100亿私募股权北京何炬投资持有康铃制药(603669，诊断股票)，银豹投资购买尚丰水泥(000672，诊断股票)，汤臣边建(300146，诊断股票)，开封投资持有杭阳股份(002430，诊断股票)，四方达(300179，敦和资产购买水星家纺和丰裕珠(603466，诊断股票)，永安郭芙投资购买魏星新材料(00179)

第三季度更喜欢科技股

据不完全统计，截至6月底，淡水泉投资、高益资产等明星私募基金出现在医药等消费类公司的十大尴尬股名单中，并在这些基金中占有较大比例。

其中，金隅医药和麦克生物(300463，诊所股票)是高益资产第二季度新的重仓股，前者也是郭芙、中国邮政等公募基金公司的产品新买入。此外，根据第二季度末的数据，淡水泉的两个产品新购买了太极集团700多万股(600129股，诊断股)，Tasly (600535股，诊断股)的产品也有所增加。

从第二季度的整体表现来看，在中信29个行业指标中，食品饮料涨幅最大，单季度涨幅超过9%。医药和家用电器指数在大幅上涨后出现了回调，但仍在行业指数涨幅排行榜中名列前五。

明星私募股票的数据往往滞后，但其最新的市场担忧是可以追踪的。第二季度，知名私募不仅关注医药等大型消费类股，还对科技股等领域进行了深入研究。

根据第二季度私募股权基金调查人员总数最多的几家上市公司的数据，生物技术公司华大基因(300676，咨询股票)共接受了72项私募股权基金调查。其中，展博投资和常春藤资本参观了它。一帆制药有限公司(002019)受到淡水泉投资和林静资产的关注。与此同时，华灿光电(300323，诊断单元)在科技领域也接待了许多知名私募基金的来访，如康隆投资和重阳投资。

第三季度，消费类股大幅调整。截至上周末，在中信29个行业指数中，家电、医药和餐饮成为跌幅最大的三大行业，跌幅超过14%，私募明星的研究重点也向科技领域靠拢。

从第二季度明星私募尴尬股票与最新研究的关系来看，只有少数公司有重叠。例如，作为高仪资产产品的重量级目标，美颖森也在8月份接受了明星私募重阳投资的调查。然而，总体而言，半年期报告中的上市公司并没有与第三季度的研究类股出现重叠，这些公司在很大程度上被明星私募所占据。

数据显示，自7月份以来，HKUST讯飞(002230，诊断)、陈安科技(300523，诊断)、金星之星(002439，诊断)、Hikvision (002415，诊断)、瞿颖科技(002925，诊断)等多家tmt概念股均获得了星级

从个人私募股权基金来看，三季度有数千家合资企业走访了陈安科技等公司，上半年上市公司净利润增长941.51%；淡水泉有很多投资研究类股，其中也有很多科技股，如金星、海纬、大华(002236)。

此外，一些公司仍持继续观察一些消费类股的态度。例如，7月，数千家合资企业调查了美的集团(000333，咨询类股)，8月，重阳投资关注了范俭生物(300529，咨询类股)和博雅生物(300294，咨询类股)。淡水泉最近参观了罗普制药(000739，咨询股票)等。

对震荡见底的市场持乐观态度，并挖掘优质股票

目前，一些私募股权机构总体上持积极态度。

上海联创涌泉投资总监张梅柴表示，虽然市场短期内仍处于熊市后期，但仍在寻找底部的过程中。但从中期和长期来看，市场已经处于底部。具体来说，短期内，市场仍存在一些不利因素。例如，投资和消费等经济数据正在放缓，美元强劲周期等外部不确定性的影响仍在消化之中；在a股的微观结构中，仍有一些表现不尽如人意的强势股票，弥补下跌的过程尚未结束；经过一轮大幅下跌，市场见底，但也需要修复投资者情绪。然而，从长期来看，在年初以来的大幅下跌后，a股市场的指数风险得到了很大的释放，投资安全性得到了很大的提高，风险收益率变得有吸引力，整个市场一直处于底部区域。

此外，沪港通创始人周良进一步指出，近几个月的市场低迷已经反映了大多数人的悲观预期，而股价下跌已经包含了空.的各种好处在悲观的市场氛围中，一些微小的改善很容易被投资者忽视。周良认为，投资者目前没有注意到的边际变化至少包括两个方面。在目前的时间点上，市场的每一次回调都可能给许多股票带来更好的买入机会。

值得注意的是，尽管私人股本机构在当前的a股投资策略中变得越来越积极，但在下跌时配置高质量股票仍是私人股本机构的主流投资理念。

重阳投资的联合首席投资官陈欣表示，目前，a股有望经历一个反复震荡和触底的过程，这将需要一段时间来巩固市场基础。今年下半年，重阳的投资策略仍将在深入价值研究的基础上选择目标公司。当前的市场低迷是中长期打造高质量公司的好时机。从具体行业目标来看，目前，优质金融股、本土品牌意识强的消费品股和核心技术先进的装备制造业是重阳投资增持的重点目标。