国企改革全面推进 第三批混改试点实施方案陆续获批

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国务院国有资产监督管理委员会29日召开“创新体制机制增强企业活力”媒体吹风会。国有资产监督管理委员会副主任翁表示，目前国资委正在抓紧完善国有资本投资运营公司改制重组试点工作方案，研究将更多符合条件的中央企业纳入国有资本投资公司试点范围。据悉，第二批国有资本投资运营公司试点企业即将公布，规模可能超过第一批。

积极稳妥推进混合所有制改革

翁明杰表示，要积极稳妥地推进中央企业商业子公司和地方国有商业企业混合所有制改革。首先，表面上的变化喜忧参半继续扎扎实实。目前，超过三分之二的央企下属企业已经实现了国有资本和社会资本在产权层面的融合。二是重点领域改革试点继续深化。由SASAC和发改委牵头的重点领域混合所有制试点改革继续推进。前两批试点企业继续推进实施计划。近日，AVIC、中金、中粮下属试点企业分别完成了战略投资者引进、股份制改造和重组上市。第三批试点企业混合改革实施方案也相继获批。第三，多渠道混合改革，有序发展。1-7月，央企及央企控股上市公司利用股市实施增发和资产重组18次，融资618.78亿元，注入资产476.39亿元；利用产权市场实施部分股权转让、增资扩股等100个项目，引进社会资本319.34亿元。

在员工持股方面，翁明杰表示，第一批174家员工持股试点企业已在中国选定。在中央企业层面，中材集团下属的中国电气研究院、中国建材集团下属的江西电瓷等10家子公司被选为首批试点项目。目前，全体员工已完成第一阶段投资入股，共引进外部资金18.3亿元。在地方企业层面，在28个地方选择了164家首批试点企业，其中25家完成了员工持股。同时，积极探索其他中长期激励措施。69家央企控股上市公司规范实施股权激励，29家科技企业实施股权分红激励。

六项“国家前缀”资金规模近9000亿元

在国有资本投资运营公司方面，翁明杰说，到目前为止，已有10家企业被中央企业选定开展投资运营公司试点，89家国有资本投资运营公司在各地国有企业中进行了重组。与此同时，国有资本运营公司发起设立了6只基金，总规模近9000亿元，初步建立了一个大规模、系统的基金体系。

中国诚通集团总裁朱碧新表示，中国诚通率先设立了中国国有企业结构调整基金(简称“国家调整基金”)。截至8月23日，该基金累计签约金额达到787亿元，交付金额为500亿元，其中90%以上的资金投向国有企业。一是推进国有企业结构调整。投资中国国际航空(601111)、石油化工服务、中国电力建设(601669)和中国通信建设(601800)等项目。第二，支持中央企业混合所有制改革。积极参与中国联通(600050)、中粮资本和华能资本的混合改革。第三，战略性新兴产业布局。投资光大环保、洛阳钼业(603993)、京东金融、富士康，推进国有资本在节能环保、金融技术、互联网、智能制造等领域的布局。第四，帮助国有企业改革摆脱困境，降低杠杆。中国铝铜工业基金成立，旨在帮助CSIC、中国钟毅(601106)、中钢和中铁(601390)通过市场化方式解决债务问题。

朱碧新指出，在推进资产资本化和证券化的过程中，中国诚通完成了被投资企业的公司制改革，主要资产进入上市公司，资产证券化率超过80%。牵头制定CSI中央企业结构调整指数，组织发行与该指数相关的etf产品的准备工作。同时，开辟直接融资渠道。以无评级、无担保的方式，低成本发行了5亿美元的深交所债券，使国有资本运营公司在国际资本市场上首次亮相，吸引了国际投资者的极大关注。

国有企业改革的主题受到了关注

"国有企业改革将呈现全面落地的新局面。"中国企业研究院执行院长李进表示，改革范围进一步扩大，速度进一步加快，激发国有企业内生活力将成为重点。无论是引入各种投资者实现股权多元化，还是通过国有资本、集体资本和非公有资本的交叉持股和相互融合实现混合所有制，都可以预期国有资本投资和经营公司的数量将会扩大，股权多元化和混合所有制的改革速度将会加快。随着“双百行动”的启动，改革措施将在未来两年内集中实施。

国泰君安(601211)分析师李认为，持续的政策声音将催化国企改革的主题机遇。从SASAC的下一次部署到国企改革，中央企业深化国企改革的下一个重点在于国有资本集中领域的混合所有制改革的突破和集团层面的探索，围绕国家战略和重要产业的整合进行集团层面的重组，以及中央企业在新兴平台建设中的主导作用。未来改革的深化将从“点”逐渐扩大到“面”。建议从以下三个方向进行配置:一是在中央企业重组和混合改革有望取得突破的重点领域，如煤炭、装备制造、电力等。；二是受益于四大新兴平台，打造一个受益的中央企业；第三，改革和促进地方国有企业与有趣的点。