易宝研究院：第三方支付进入强监管时代

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随着网上支付覆盖面的不断扩大，第三方支付行业进入了快速发展时期。然而，随着行业的蓬勃发展，第三方支付公司面临的机遇和挑战也逐渐增多。

根据Epro研究院的研究报告，从宏观背景来看，中国经济已经进入了一个新的发展周期。具体来说，首先，中国的经济发展已经从“追求速度”转变为“追求质量”，国内生产总值已经从高速增长逐步放缓并趋于稳定，因此国内生产总值增长质量将成为未来的关键。其次，中国的经济结构正在从旧经济(钢铁、煤炭、建筑材料等)中转型。)转向新经济(技术和金融消费等。)，从“重资产和债务驱动型模式向轻资产和内生增长导向型模式转变”。第三，在消费升级的背景下，过去五年消费对经济增长的贡献率提高了11%，三驾马车的增长贡献率不断增强。

基于此，第三方支付和行业渗透的影响将进一步凸显。在新的经济背景下，第三方支付可以充分发挥场景渗透和数据沉淀的作用，促进经济发展。支付工具广泛用于在线和离线、购物和其他场景。以支付工具为推广渠道，可以实现快速场景迁移和高用户转换率。支付环节是数字普惠金融的基础，大量消费数据可以通过支付工具存放在平台上。支付和消费金融的深度融合可以进一步优化产业结构，提升用户体验。

然而，从监管形势来看，Epro研究院认为，第三方支付已经进入了强监管时代。仅自2017年以来，中国央行和其他监管机构就发布了10多份关于第三方支付的监管文件。随着法规遵从性要求的加强，行业中许可证的稀缺将继续存在。自2011年4月底发放第一个支付许可证以来，央行在过去6年半的时间里共发放了271个支付许可证。到目前为止，市场上只剩下243个许可证，其中19个在2017年被取消，9家公司因违规拒绝更新许可证，10家公司因业务合并被取消。

此外，第三方支付的发展也面临着速度和质量的问题。根据易观国际智库的数据，在消费升级的带动下，互联网支付规模去年同比增长30%，主要增长动力是电子商务和数字普惠金融；移动支付规模同比增长226%，主要增长驱动力是线下扫描和o2o行业。

然而，在过去的一年中，中央银行总共发行了113张单程票，比去年同期(34张订单)高出三倍；2017年，罚款总额为2500万元，最高罚款为533万元。从处罚原因来看，主要是违反支付业务法规、银行卡收单业务法规和反洗钱法规。此外，全行业增长速度和质量仍不一致，挪用用户备用金、监管不力、交易监控不力等事件时有发生，非法收付款行为屡禁不止，虚假广告、价格战等市场行为屡禁不止。

在未来的发展趋势中，Epro研究院认为第三方支付竞争将进入深水领域，技术、模式和生态将逐步演进。风险防范将是未来监管的主旋律，许可证获取难度将升级，监管模式将越来越多地参照传统金融业，许可证、业务备案、增加储备资金比例等手段将成为未来的常态。此外，从现金、刷卡、扫码到刷脸，支付边界逐渐消失，消费升级仍将是第三方支付行业发展的最大推动力。最后，从具体模型来看，C方需求市场逐渐饱和，B方支付潜力有待挖掘，独立的第三方支付公司将成为稀缺资源。