长安责任保险的危机时刻：业绩巨亏 偿付能力暴跌

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保险公司与p2p平台合作后，保险公司负责认可p2p平台的信用增级，p2p平台负责用户分流和销售。2018年，随着监管的日益明确，一些不合格的p2p平台暴露出问题，拖垮了合作保险公司。几天前，长安责任保险遭受了很大的损失。这是业务扩张的保险，但其偿付能力降至负值。长安责任保险并不是唯一一家闯红灯的保险公司。保险公司在平衡风险控制和业务扩张方面还有很长的路要走。

“底部”不是“保险”

在p2p平台的发展过程中，由于信用增强的需要，除了争夺银行存管业务，保险公司开始将目光投向保险公司。由于业务发展和用户流失的需要，双方一拍即合，加强了联系与合作。由于合作形式的不同，p2p平台保险合作的类型和产品也是多种多样的。在合作关系刚刚形成、相关监管暂时缺位的情况下，一些p2p平台在宣传时夸大其词，或者只是宣传合作关系，而没有明确表达合作内容。即使合作尚未确定，一些平台将“保险公司”的宣传推进到2016年初。中国保监会开始加强对互联网平台上保险业务的监管，下发了《关于加强互联网平台担保保险业务管理的通知》，规定“互联网平台不得以扩大保险责任为手段进行误导性宣传”。同时，对保险公司的内部控制和运作做出了明确规定，要求公司建立健全风险控制管理体系和规范的操作程序。

对于很多用户来说，“银行存管”和“保险公司保险”是p2p平台安全的两大利器，但实际上，以这两点为宣传重点的平台仍然需要用户详细识别。记者从相关员工处了解到，银行存管可分为部分存管和完全存管，而保险公司也有“履约保证保险”、“账户安全保险”、“人身意外伤害保险”等不同类型。这并不是说只要保险公司合作，资金的安全就万无一失。

近年来，由于业务拓展的需要，传统保险公司和网络保险公司都频繁地加强与p2p平台的联系。据媒体报道，自2014年以来，长安责任保险已与约10个p2p平台合作，包括Cunli.com、景荣辉、土豆金夫、Rongjin.com、微富、钱保姆、Haoli.com、Yucai.com、信贷、邦荣辉等。虽然监管明确要求保险公司建立完善的风险控制管理体系，尽最大努力识别不合格的平台以规避风险，但《投资者新闻》记者发现，在这10个p2p平台中，大部分是小型平台，近一半从未接入银行存管。目前，Cunli.com和土豆金夫没有管理层，已经被关闭。钱保姆已宣布良性退出，并已参与经济调查。

记者注意到，p2p平台与保险公司之间的合作关系并不是一对一的。例如，p2p平台是整合的，除了与长安责任保险合作外，还与华安保险、安信财产保险、富德财产保险合作。中国人寿保险公司已经与Pandai.com、财路通、金微等平台进行了合作。网络保险公司安信财产保险也与米港金融和小额信贷网有合作关系，主要是合作经营履约保证保险。

风力控制问题

当保险公司选择p2p平台时，风险控制应该是其主要考虑因素。然而，长安责任保险这次显然为自己挖了一个洞。在现有的合作平台中，没有网上银行存管和国有资产背景的平台不多。不符合准入条件的平台被列为合作伙伴，风险指数自然会增加。对于选择合作伙伴的风险控制问题，记者向长安责任保险发出了采访信，该公司表示不便回答相关问题。

至于保险公司涉足p2p行业可能带来的风险以及如何防范，安信财产保险高级研究员告诉记者，相对而言，中国消费信贷普及率较低，消费金融行业发展仍处于初级阶段，未来的空消费金融市场非常大。随着大数据的应用和信用信息产业的发展，信用担保保险将迎来一个巨大的发展。然而，目前我国涉足信用担保保险领域的保险公司并不多。虽然是一个竞争的市场，但竞争还不够，信用担保保险业务处于供不应求的“卖方市场”状态。因此，当前信用保险业务是一个重要的战略机遇期。毫无疑问，双方的合作是互利的，当然这必须基于严格的风险控制。

对于目前保险公司采取的风险控制措施，研究员表示，在风险控制方面，安信P&C目前依托大数据反欺诈系统，对合作机构制定更严格的资质准入要求，加强贷款期间的贷后管理，对现有项目的贷款管理引入更严格的标准化管理体系，加强日常管理细节，提前防范项目风险。

闯红灯

虽然长安责任保险并不是第一家被p2p平台拖垮的保险公司，但这起事件无论从赔偿金额还是对公司的影响来看，都已经为长安责任保险亮起了红灯。

根据本公司披露的2018年第三季度偿付能力报告，前三季度支付原保险合同给付基金的公司现金流出为26.33亿元，长安负债综合偿付能力充足率从第二季度末的152.3%大幅下降至第三季度末的-41.5%。根据中国信用评级有限公司(以下简称“中国信用评级”)12月4日发布的评级报告，由于长安责任保险公司财务状况明显恶化，核心偿付能力充足率远低于监管要求，公司信用质量下降，中国信用评级将对长安责任保险公司进行不定期的后续评级。

事实上，自2017年以来，长安责任保险的偿付能力呈下降趋势，自2018年初以来，核心偿付能力充足率已降至100%以下。

净利润方面，2016年公司仍处于盈利状态，为859.4万元，但2017年公司由盈利转为亏损，净亏损1.95亿元，存在流动性风险，净现金流量为-1.4亿元。该公司表示，主要原因是该公司信用保险业务的承保余额大幅缩水，导致前期从业务合作平台收到的保证金出现大额退款。截至2018年第三季度末，总体净现金流为负。公司的净现金流为-3311万英镑，净利润为-7.58亿英镑。该公司表示，由于第三季度偿付能力不足，公司将进一步加快引进战略投资者，补充资本，提高偿付能力充足率。

在长安责任保险的发展过程中，由于自身产品类型的限制，引入融资性保证保险业务以扩大其业务量。然而，目前风险控制仍需放在首位，公司已于2018年第三季度提取了4亿元准备金。关于此次大额支付对公司的影响以及是否会影响公司未来与p2p平台的合作，长安责任保险相关负责人表示公司不便回应。(思考金融产生了)■