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“由于美国正在降低对企业的税收，企业所得税已经从原来的35%调整到15%，这对在美国生产加工的企业是一个很大的好处，也为海外企业在美国建厂生产带来了有利条件。中国企业也是如此。现在确实是在美国投资、建设和生产的更有利时机。”前诺贝尔经济学奖评委、华盛顿大学奥林商学院高级副院长安江·塔科尔教授说。3月5日晚，在复旦大学管理学院举办的复旦大学调查报告厅，安江教授发表了上述讲话。晚上，安江·塔科尔教授给学生们带来了一个精彩的题为“美国金融监管和特朗普经济计划”的课堂分享。复旦大学管理学院财务与金融系主任孙倩教授主持了分享会。100多名教师和学生聆听了分享，并与anjan thakor教授进行了良好的互动。

在当晚的分享会上，安江·塔科尔教授详细介绍了美国银行业监管的历史、各监管部门的作用、著名的早期银行业监管法案、巴塞尔协议在跨国银行监管过程中的作用、具体银行指标的数据要求以及2007年金融危机后多德-弗兰克法案的作用，并重点介绍了特朗普政府的经济议程。

减税有利于刺激经济发展

安江·塔科尔教授认为，税收改革是美国新总统特朗普刺激经济的主要手段之一。他介绍说，特朗普上任后，他计划调整个人和公司税。具体来说，个人所得税将从目前美国7个等级的累进税率简化为3个等级:最低税率将从10%提高到12%，当前税率从25%提高到33%，最高税率将从39.6%降低到33%。就企业所得税而言，特朗普政府主张将最高联邦企业税率从目前的35%降至15%，将统一适用的企业税率降至15%，并对将利润转移到海外的美国企业征收10%的一次性税。这些政策将在未来10年内使美国企业的税收负担总共减少9.5万亿美元。

“我认为特朗普的减税政策将在刺激美国经济方面发挥有效作用。”安江·塔科尔教授说:“减税可以使美国居民获得更多的可支配收入。”可以预见，在未来15-20年，美国居民的消费有望继续持续增长；降低企业所得税可以鼓励更多的美国公司回到美国从事制造业，也可以鼓励更多的外国公司在美国投资。"

新任美国财长史蒂文努钦(Steven Nuchin)最近表示，税收改革将于今年8月完成。根据特朗普的预期，减税政策将使美国经济增长率恢复到3%以上。

安江·塔科尔教授同意这一点。他说，特朗普的新经济政策实施后，美国经济将以每年3%-3.5%的速度增长。美国的经济增长也将带动全球经济的发展，从而给世界上更多的国家带来新的机遇。

“事实上，特朗普政府的税制改革也是美国股市上涨的主要驱动因素之一。特朗普当选后，他真正开始实施他在竞选期间做出的承诺，这让市场感到意外，但也给刺激美国经济带来了好处。这解释了为什么特朗普当选时美国股市经历了下跌，但很快就恢复稳定，甚至出现反弹。”安江·塔科尔教授说。

预计美联储今年将三次加息

在谈到美联储加息的节奏时，安江·塔科尔教授说，他预计美联储今年将加息三次，最近一次加息很有可能在本月进行(截至发稿时，美联储已宣布加息25个基点)。他说，在过去20年里，美国和欧洲一直在实施量化宽松(qe)。虽然宽松的政策环境刺激了经济发展，但也推动了房价的上涨，最终导致了金融危机。

“不过，目前美国资本市场和通胀等数据的表现与金融危机后相比有了很大改善，股市表现强劲。同时，如果美国国内生产总值超过3%，美联储肯定会考虑进一步退出量化宽松。鉴于美国今年的经济增长、通胀和就业水平与预期一致，预计美联储今年将三次加息，而且第一次加息的可能性很大，是在今年3月。”安江·塔科尔教授说。

特朗普可能会废除“沃尔克规则”

在晚上的分享会上，安江·塔科尔教授还介绍说，除了降低税率，放松对银行的监管和振兴基础设施建设是特朗普政府的主要经济议程。此外，能源改革和贸易监管也是特朗普政府的重点。

安江·塔科尔教授指出，特朗普政府实际上已经开始对放松银行监管采取行动。

据了解，特朗普上月签署了一项联合决议，废除了美国为应对2008年金融危机而出台的《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)的一些条款。该法案要求在美国上市的石油、天然气和矿业公司披露支付给外国政府的薪酬细节。在此之前，特朗普还签署了重新评估多德-弗兰克法案的行政命令。

安江·塔科尔教授进一步指出，特朗普可能会废除多德-弗兰克法案中最令人担忧的“沃尔克规则”(Volcker Rule)，该规则旨在限制商业银行的资本和业务范围，防止它们将自己的资本用于自营交易，并使商业银行在传统信贷业务和私募股权投资、对冲投资等高风险投资之间划清界限。此外，特朗普可能取代消费者金融保护局(cfpb)主席，并改革金融稳定监管委员会(fsoc)。“然而，我个人不希望多德-弗兰克法案被完全废除。毕竟，它给美国银行体系带来了有效的监管。今后，对美国银行体系的监管应更具前瞻性，并考虑到金融中介机构的风险承受能力和创新能力。”

“在基础设施建设方面，特朗普政府计划在未来10年向美国基础设施投资1万亿美元，这可能推动长期经济增长。如果美国国内生产总值每年增长1%，每年将在美国创造120多万个新的就业机会。”安江·塔科尔教授说。

安江·塔科尔教授是华盛顿大学奥林商学院博士项目的负责人。他长期教授博士、工商管理硕士和emba课程，并在1993年至2004年间担任诺贝尔经济学奖的评委。他还是复旦大学管理学院和华盛顿大学奥林商学院联合创办的emba教授。根据英国《金融时报》2016年对全球emba项目的最新排名，复旦大学-华盛顿大学emba项目以其突出的实力在全球排名中名列第五，并连续五年跻身前十名；在中国大陆平均排名第一；毕业生的工资水平居世界第二，中国大陆第一。

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