“断直连”倒逼支付行业求新求变

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钱伟编辑陈郁

“切断直接联系”的最后期限就要到了，支付行业又开始兴风作浪了。昨日，针对支付宝和微信与中国银联有关联的传言，三方均未做出明确回应。只有银联相关负责人表示，将积极推动相关行业机构加快市场监管行动，落实各项监管政策。

自去年以来，央行已连续发布数篇文章，以铁腕手段整顿支付行业，包括“切断直接联系”和提高储备基金存款比率。分析师认为，在整改和标准化政策的引导下，支付行业的基本生态发生了变化，行业达到了一个全新的时间节点。商业和资本都有新趋势。

产业生态的演变

在央行互联网金融风险专项整治工作中，“打破非黄金机构与商业银行的直接联系”成为监管工作的重中之重。去年以来，央行多次下发文件，进行现场检查，旨在全面整顿支付行业，确保合理竞争，支持金融创新，同时堵塞漏洞，杜绝混乱。例如，支付机构应向中央银行存入客户储备资金、打击集合支付、清理“两清”现象、二维码支付限额等。与此同时，他们应该结束支付机构与银行之间持续多年的直接联系问题，并为“中断直接联系”设定时限。

其中，支付领域发生大地震的主要原因是储备资金的存放和“脱节和直接联系”。过去，支付机构持有大量的客户储备资金，这些资金不仅可以作为与银行讨价还价的筹码，还出现了挪用和侵占等混乱现象。如今，支付机构不仅要在央行存款，而且最高比例要提高到50%左右。根据央行的最新数据，截至2月底，非金融机构存款达到2202.35亿元，较上月增长约78%。

在“直连断开”方面，根据最新的《条码支付业务规范(试行)》(296号)，银行和支付机构应于4月1日完成“直连断开”，并接入法定清算平台，即银联和央行牵头的网络平台。

“这是必须的。从政策严厉性的角度来看，第三方支付机构不可能按照以往的商业模式在灰色地带加速业务扩张。来自监管机构空·怀特的套利机会将越来越小。”易观国际支付机构高级分析师王鹏波表示，定位是定位支付机构的角色——返还小额支付。

据了解，目前，支付机构正在以一定的速度进入法定清算平台。根据目前的公开信息，银联已经完成了与全国200家银行的互联。此外，已与包括10多家主要支付机构在内的数百家成员机构达成合作共识，其中70多家机构已完成平台对接或正在开展对接工作。

在网络连接方面，根据央行3月5日发布的《2017年支付系统运行概况》，截至去年第四季度末，共有248家商业银行和65家支付机构接入了网络连接平台。

资本运营启航

经过近十年的发展，支付行业不仅形成了巨大的第三方支付市场，而且竞争激烈，两极分化。所有这些措施表明，支付行业已经进入了一个全新的时代，从企业到资本的行动频繁。

上述支付宝和微信接入银联的传言引起了支付行业的极大关注。由于这两家支付机构占据了移动支付市场的90%以上，因此接入银联是不言而喻的。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示，去年央行出台的一系列整顿和规范政策改变了支付机构的运营模式，影响了整个行业，市场竞争格局趋于稳定和规范。

在王鹏波看来，监管政策对行业的影响已经开始。他的判断是，一些支付机构在垂直领域已经形成优势，客户很难被撬开，市场结构将趋于更加稳定，竞争将渗透到现场，同时陷入渠道。上海证券交易所此前报道称，自去年以来，支付宝和银联等支付机构已经扩大了旅行场景，如地铁和公共交通。

今年，一个新的大趋势是支付机构正在寻求融资以增强自身实力。目前，有资本运营的实际案例。

几天前，第三方支付机构汇往世界各地，并正式向香港交易所提交了ipo申请。拉卡拉支付有限公司和上海曼道金融信息服务有限公司(富宝网络)正在争夺a股。银联业务正处于ipo前融资阶段，估值为230亿元人民币。

根据招股说明书中的信息，这些支付机构在流量、用户、数据等方面形成了优势。，他们都获得了利润。融资主要用于增资、研发、收购，以及建立直销渠道。事实上，对融资目的的仔细研究可以揭示上述监管政策的影响。

根据薛洪言的分析，当行业竞争趋于稳定，经营走向规范化时，选择进入资本市场更为合适，这是一个窗口期。当然，不能排除这些支付机构在早期都是创业机构，现在它们背后的投资者有退出的需求。