军工股强势崛起吸金逾7亿元 把握“改革+成长”两大投资逻辑

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■我们的记者张颖

周二，上证综指出现V形逆转，小幅上涨0.41%，收于2786.89点；创业板指数显示出较强的趋势，收盘上涨1.18%，收于1607.12点。值得注意的是，军事股已经集体上涨。在神湾级28个行业类别中，国防军工行业增速最高，为4.41%，单笔大额资金净流入总额达到7.17亿元。

从二级市场的表现来看，国防工业领域上市交易的全部48只股票昨日均有所上涨。其中，航发控制、航发科技、龙将船和AVIC高科技都有每日限额。航天发展(9.11%)、航信科技(8.05%)、爱乐达(7.92%)、亚光科技(7.77%)、奈威科技(7.68%)、AVIC电子(7.49%)和京嘉威(7.4%)均增长7%以上。

就资本流动而言，昨日有41只股票处于大型单一基金净流入状态。其中，AVIC沈飞单笔大额资金净流入达到1.45亿元。此外，汉发控股(8663.3万元)、汉发科技(4373.2万元)、中国重工(4343.4万元)和龙将船艇(4111.5万元)等股均有大单资金。

根据机构评级，AVIC机电(10)、AVIC申飞(6)、四川电子(5)、内蒙古一机(4)、AVIC电子(3)、中智股份(3)等6只股票在近30天内均获得“买入”或“增持”等3个或以上的评级。

对于军品类股的反弹逻辑，很多机构表示，经过今年的明显调整后，国防军工行业在高增长、改革预期强烈、股价弹性高的背景下，具有反弹的连续性。

基本上，最近有一个又一个关于国防和民用技术整合的新闻。甘肃省政府办公厅近日发布的《甘肃省工业发展城市、国防和民用技术集成专项行动计划》提出要重点推进核工业、航空空航天、特种化学品、电子信息、新材料和高端装备制造六大特色。国防科技工作与制造业紧密结合。到2020年，甘肃省国防和民用技术集成城的产业规模将超过1000亿元，成为甘肃省新的支柱产业；到2025年，国防和民用技术集成的产业规模将超过1800亿元。

此外，重庆科技创业投资有限公司将设立10亿元的重庆国防和民用技术集成风险投资基金，帮助国防和民用技术与资本的集成；中国航天科技集团有限公司成立了中国首个国防与民用技术一体化氢能工程技术研发中心，推动国防与民用技术一体化的航天氢能技术发展。

东兴证券认为，目前投资者的风险偏好已经基本见底，未来各种负面因素对投资者心理的影响将会减弱；在估价方面，除去一些损失目标，军事工业部门的总体估价水平现在不到50倍。尽管绝对值不低，但相对于其自身历史水平而言，它处于较低水平，一些优质股票目前的估值不到30倍。

展望下半年，东兴证券表示，军工行业的繁荣可能会有明显的拐点，订单改善的灵活性更大，有持续增长的把握。今年，板块至少应该有相对收入，绝对收入是很有可能实现的。

2018年是军事工业的转折点。中泰证券表示，把握住了军工改革+增长的两个投资逻辑:一是在增长层面，海空新装备正在提速，带动了军工行业订单的集中发布，给军工企业的业绩提升带来了更大的灵活性；其次，在改革层面，体制改革、军工混业改革、国防和民用技术一体化逐步推进，今年可能会出现阶段性市场，值得关注。