第三方支付备付金明年起100%集中交存“吃利差”盈利模式终结 支付行业加速优

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近日，央行发布通知，决定逐步将支付机构客户准备金的集中存款比例提高至100%。自2018年7月9日起，支付机构客户储备资金的集中存款比例将按月逐步提高，2019年1月14日实现100%集中存款。

支付机构提供的集中存款系统始于2017年初。2017年4月17日，支付机构首次将客户的公积金以20%左右的比例存入存款银行的专用账户。随后，央行在2017年末发布文件，要求从2018年起，将支付机构客户准备金的集中存款比例从20%左右提高到50%左右。也就是说，这是自支付机构准备金集中存管系统建立以来，央行第二次调整存款准备金率。

在储备资金集中存放和管理制度的背后，近年来许多支付机构频繁挪用资金，信息不透明，通过扩大客户储备资金规模赚取利息收入，背离了提供支付服务的主营业务，在一定程度上造成了支付服务市场的混乱和无序。

数据显示，今年5月，非金融机构存款(即支付机构在中国人民银行的客户准备金存款)达到5009.23亿元，前4个月分别为1237.57亿元、2202.35亿元、3157.52亿元和4995.04亿元。根据一些研究机构的分析，按照目前约50%的存款比例，支付机构目前的准备金约为1万亿元。

一位业内人士告诉英国《金融时报》记者，储备基金对支付机构的价值主要有两点，一是银行渠道的议价能力，二是利息收入。

“像支付宝和微信支付这样的巨头没有兴趣生存。没有这项规定，他们就只有讨价还价的能力，但还是有现场优势的。”据上述知情人士透露，对于许多其他高利润支付公司来说，储备基金是用来赚取利息的，最多只有生存期和购买短期理财产品的区别。明年储备资金全部集中存放后，储备资金就没有利息收入了。“目前，交易额超过1000亿元人民币的支付机构可视为行业的前沿。交易额在500亿元以下的支付机构难以生存，自然更难失去利息。”

不久前在香港成功上市的第三方支付机构汇款世界在招股说明书中称，2015年、2016年和2017年的利息收入分别为2610万元、3830万元和6160万元，同期净利润分别为-0760万元、1.187亿元和1.328亿元。

也就是说，2017年汇往世界的利息收入将占其净利润的近50%。公司目前的市场份额约为2.0%，2015年、2016年和2017年的交易额分别为4486亿元、6419亿元和11.40亿元。

根据最近发布的《中国支付清算行业运行报告(2018年)》(以下简称《报告》)，截至2017年底，79家机构估计了储备资金集中存放对公司净利润的影响，这79家机构累计客户储备资金119.96亿元，影响2017年利润总额约1.97亿元。

“100%的储备资金集中存放后，受影响最大的是业务发展能力较弱的b2b支付机构。”据上述知情人士透露，由于此类机构属于渠道型，没有账户体系，储备资金规模并不大。由于资金渠道短，停留时间短，利息按比例积累。“如果小型b2b支付机构真的依靠利息来生存，那么只有政策才能刺激它们加快业务扩张、转型或迫使行业优胜劣汰。”

“储备资金集中存放有利于防范和化解非银行支付机构快速发展中的资金挪用风险，提高客户储备资金的透明度，确保客户资金安全；有利于改变非银行支付机构与银行机构的关系，为非银行支付机构与银行的脱节提供基础支撑；有利于引导非银行支付机构支付主体业务回报，促进行业持续健康发展。”《报告》还指出，随着2018年储备基金存款比例的不断提高，对储备基金利息收入高度依赖的预付卡机构将难以为继，政策效果将更加明显。支付机构必须尽快优化收入结构，重点提高商户和持卡人服务的受理规模，最大限度地降低集中存款和储备资金管理的影响。