中证协发布《中国证券业发展报告（2018）》 证券业走过波澜不惊的一年 发展呈

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中国证券业协会发布了《中国证券业发展报告(2018)》

经过一年的平稳发展，证券业出现了七个新特点

——记者马景宇

中国证券业协会(以下简称“中国证券业协会”)编制的《中国证券业发展报告(2018年)》(以下简称“报告”)近日发布。《报告》显示，2017年中国证券业运行基本延续了2016年的趋势，同比变化不大，证券业竞争格局基本保持在原有水平，各项业务变化不明显。

与往年相比，《报告》认为，证券业的运行呈现出两个趋势:一是经纪业务竞争加剧，行业整体佣金率持续下降，已接近运营盈亏平衡点；第二，在市场波动较小的情况下，证券公司自营业务收入的稳定增长反映了其投资水平的提高。

去年，证券业“并不震惊”

截至2017年底，中国共有131家证券公司，其中包括11家中外合资券商。2017年，证券公司进一步加快上市步伐，30家券商在上海和深圳证券交易所上市，14家在香港证券交易所上市，7家在新三板上市。

根据中国证券业协会对经纪业务数据的分析，2017年证券公司的运营基本延续了2016年的趋势，同比变化不大。证券业的竞争格局基本保持在原有水平，各项业务的代表性不明显。然而，数据的细微变化也呈现出两种趋势:一是证券经纪业务的绝对规模和相对比重呈现下降趋势，反映出经纪竞争的加剧；二是证券公司自营业务收入稳步增长，反映出投资水平不断提高。

截至去年年底，全国131家券商总资产达6.14万亿元，比2016年底增长6.02%；净资产1.85万亿元，增长12.36%；净资本为1.58万亿元。同期，证券业客户交易结算资金(包括信用交易资金)余额达到1.06万亿元，托管证券市值达到40.33万亿元，委托管理资金本金总额达到17.26万亿元。

根据《报告》，去年，证券公司实现营业收入3113.28亿元，同比下降5.08%；净利润1129.95亿元，同比下降8.47%；该行业的净资产收益率(roe)为6.11%，下降了1.42个百分点。

根据去年行业运行数据的分析，中国证券业协会提出，中国券商的净利润率保持在较高水平，2017年进一步上升，表明证券公司具有较好的成本控制能力；在2016年和2017年，当整个行业的收入连续两年下降时，券商的成本也相应大幅下降，反映出券商内部“节流”和降低成本的显著效果。

然而，《报告》也指出，净资产收益率持续下降的趋势表明，证券公司的资产运营效率被削弱。

佣金率接近运营盈亏平衡点

报告显示，近年来，证券业经纪业务竞争加剧，行业整体佣金率持续下降。去年，该行业的平均佣金率进一步降至0.0378%，已接近运营盈亏平衡点。

据中国证券业协会统计，去年证券公司经纪业务净收入为820.92亿元，同比下降22.04%。与此同时，行业集中度也有所下降，单个营业部平均年交易量持续萎缩至103亿元/户，同比下降24%。

据中国证券业协会称，证券业经纪业务竞争加剧，行业整体佣金率下降。证券公司的业务转型不仅需要优化布局，还需要进行战略性的审视和调整。

资产管理业务方面，2017年证券公司业务收入持续增长，全年实现净利润310.21亿元，同比增长4.64%。资产管理业务在行业总收入中的比重持续上升，约为9.96%。《报告》指出，在监管严格的情况下，证券公司的资产管理渠道业务被压缩，资产管理业务起源于回报。

在经纪融资业务中，融资融券余额去年增长缓慢。在开展二合一业务的93家券商中，前五名余额集中度约为28.74%，同比基本保持稳定；前五名证券借贷余额集中度达到66.56%。

同时，报告显示，截至去年底，共有96家证券公司开通了股票质押式回购业务并进行交易，两市首次回购交易金额为16249.8亿元，同比增长26.56%。去年回购交易金额为8726.07亿元，同比增长10.39%。

证券业的发展呈现出七个特征

《报告》认为，与2016年相比，去年中国证券业的发展呈现出七个特点:

一是坚持依法稳健管理，实施全面风险管理，显著提升行业合规管理有效性，逐步完善证券公司合规与风险控制管理体系框架体系。所有经纪人都任命了首席风险官，超过85%的经纪人设立了独立的风险管理部门，负责全面风险管理。

二是多层次资本市场建设稳步推进，证券业参与服务实体经济和供给侧改革战略的能力明显增强。券商柜台市场业务的稳步发展，也为提高直接融资比重、增强证券公司服务实体经济的能力做出了重要贡献。

三是投资者适宜性管理体系进一步完善，投资者教育和保护力度进一步加强。

四是依法全面严格监管资本市场，加强制度建设和实施，证券公司分类监管框架进一步优化，合规性评价指标体系进一步完善，投资银行业务内控水平显著提升，并表监管试点工作有序推进。

第五，加快信息化建设。移动互联网在证券公司经纪业务转型中发挥着非常重要的作用。整合线上线下资源，实现传统证券业务的网络化转型，已成为证券公司实施“互联网+证券”战略的首要选择。据中国证券业协会统计，截至去年年底，证券公司信息技术投资总额超过115.9亿元，同比增长11.7%；信息技术人员总数超过1.3万人，同比增长9.3%。

第六，资本市场双向开放稳步推进。国内券商着眼于客户“走出去”，为境内外客户提供全程服务，抓住机遇，积极部署沿途国家和地区，为实体提供更加便捷、丰富的投融资服务。

第七，深化精准扶贫，履行社会责任，进一步提升证券业形象。截至2017年底，已有96家证券公司结对帮扶234个国家级贫困县，证券业扶贫成效显著。