货基规模再遭“紧箍咒” 公募FOF投资货基比例受限

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记者王奕夜编辑于勇

货运基地的规模再次被“收紧”。根据多个fof基金的合约，公开发行fof投资货币基金的比例是有限的，投资比例不得超过基金资产的5%。业内人士认为，控制机构投资于商品基地的比例反映了对商品基地监管的持续加码。过去，商品类产品的发行暂停几个月，商品类产品的规模在一定程度上受到控制。然而，最新数据显示，基于商品的产品规模显示出再次上升的迹象，这是监管的重要原因之一。

Fof投资商品基数不超过5%

昨日，长信稳定资产配置组合披露了基金招募说明书、基金合同和发行等一系列公告。该基金计划从7月16日开始发售，募集截止日期为8月10日。在提升期间，提升目标没有上限。

值得注意的是，记者查看了基金合同，发现基金对投资货币基金做出了严格的规定:货币市场基金占基金资产的比例不得超过5%。

长兴稳定资产配置组合(fof)于4月18日获批，属于第三批fof基金。

同样，第三批上海摩根上瑞混合基金(fof)最近公布的基金合约也披露了类似信息，该基金的投资品基数比例不应超过基金资产的5%。

记者查到了一些以前批准的fof基金，这些基金在合同中没有上述约定。事实上，当第一批fof基金公布2017年年报时，由于持有的商品比例较高，吸引了市场的大量关注。以南方全天候战略为例。截至2017年底，FOF 10大重型基金共有9个货运基地，占比超过78%。之后，情况有所改善。截至2018年3月底，前十大重型基金只剩下三个货运基地，总比例降至27%以下。

然而，由于持有大量的货物，fof基金的表现相对抗跌，在动荡的市场。风统计显示，已有13只fof基金成立，自成立以来平均回报率为-2.26%。

基于货物的监管可能会再次收紧

根据中国资产管理协会发布的最新数据，仅在两个月内，商品基础规模就从3月底的7.32万亿元增加到5月底的8.29万亿元，增幅约为9700万亿元，增幅为13.26%，成为基金总规模大幅增长的主要驱动力。

此前，货运基地的规模刚刚从2月底的7.81万亿元降至3月底的7.32万亿元，减少了近4900亿元。由于出台了一系列严格的监管措施，如对货运基地的流动性进行基准测试的新规定，以及暂停货运基地的发行几个月，这是货运基地的规模在过去一年中首次大幅缩减。然而，我没想到的是，下降趋势刚刚开始，货运基地的规模突然逆转，再次飙升。

也许正因为货运基地的规模有上升的迹象，监管部门才再次采取措施限制货运基地规模的过度增长。根据业内人士的分析，控制机构投资于商品基地的比例反映出对商品基地的监管继续过重。

北京一家基金公司的一名人士表示，随着货运基地的规模继续飙升，监管机构更加关注其流动性风险。在这种情况下，预计货币基金市场的监管将再次变得更加严格，更严格的措施将不会排除在未来。