AMC发挥独特功能 防范和化解金融风险

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为应对当时亚洲金融危机的冲击，特别是化解商业银行不良资产和国有企业脱困，成立了四家金融资产管理公司。随着amc在过去20年的发展，时代在变，事物也在变，不良资产主营业务的内涵和外延也在变。

中国经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段。这是转变发展方式、优化经济结构、转化增长动能的关键时期。

要转变经济增长方式，促进高质量的经济发展，一条非常重要的主线就是推进供给侧结构改革。

作为一家在金融体系中肩负着防范和化解金融风险、支持实体经济使命的金融机构，资产管理公司在新时期发挥着其独特的作用，并帮助供应方进行结构性改革。

深度培育不良资产主营业务

为应对当时亚洲金融危机的冲击，特别是化解商业银行不良资产和国有企业脱困，成立了四家金融资产管理公司。随着amc在过去20年的发展，时代在变，事物也在变，不良资产主营业务的内涵和外延也在变。

中国信达总裁助理梁强在银行业第172次例行记者会上表示，随着近年来新旧经济动能的转换和经济增长发展阶段的变化，客观上，需要进一步化解的资产和需要进一步盘活的资产将不可避免地出现。

梁强表示，在经营方面，我们坚持与时俱进，注重扩大传统银行不良资产，扩大企业不良资产；不仅要关注问题资产和问题企业的并购，还要关注问题企业的救助和僵尸企业的清理；不仅要注意参与企业市场化的债转股，还要注意企业体制和机制的转型，包括推进混合改革。通过拓展不良资产市场，形成了全新的不良资产格局。

例如，根据SASAC的要求，中央企业集团需要保持健康并突出其主要业务。对于如何突出主业、盘活辅业资产或剥离低效资产，确实存在客观需求。去年以来，根据该中央企业集团的实际需要，中国信达不仅帮助中央企业集团实现了辅助资产的振兴，而且通过资产组合的收购、安排、资源配置和再优化，实现了辅助资产在更大范围内的再优化配置。

在经济结构新旧动能转换的过程中，企业的生产、经营和流动性安排不可避免地会出现一些新的困难和问题。例如，在高速发展阶段，一个民营企业集团曾经拥有更多的板块和更高水平的资产和负债。现在企业自身存在问题，也影响到了担保圈和担保链中的企业，有一些问题需要解决。中国信达充分发挥其专业优势，通过收购金融资产、接收非金融资产、贡献危机资金、参与危机企业重组、引进战略投资者、瘦身强身、盘活存量、注入增量措施等方式。，帮助企业振兴，解决自身困难，有效解决地方金融风险化解问题。

又如，为了打破僵局，支持清除。严格来说，应该按照市场竞争的规律淘汰一批僵尸企业，这也符合经济发展的客观规律。对于这类企业，进入破产清算程序后往往会遇到一些困难和困难。例如，如何解决破产成本？企业本身的流动性出了问题，已经进入破产程序。如何打破这一僵局？如果它不能被打破，它将不可避免地影响破产程序的进展。因此，在这方面，我们根据市场的实际需要，发起设立了困境企业投资基金，以困境企业破产费用和互惠债务为切入点，延伸不良资产管理链条，帮助困境企业解决破产程序执行困难等问题，支持僵尸企业清理市场。在这方面，我们的基金成立后，已经签署了许多项目。

债转股不仅仅是降低杠杆

中国信达总裁助理陈延庆表示，中国信达已经完成了11个市场化债转股项目，金额达139亿元人民币。除了已经落地的11个项目外，目前正在推进的项目有十几个，争取债转股超过100亿元。同时，注册了总规模为500亿元的减杠杆基金，充分吸引社会资金参与减杠杆工作。

“我们认为，以市场为导向的债转股业务不仅仅是为了降低杠杆率，也不仅仅是为了将资产负债表上的负债转为股权，而是为了调整‘周期性+结构性’。”陈延庆表示，“结构性”调整包括去产能和高质量发展。中国信达围绕“三个结合”开展市场化债转股业务。首先，它与降低成本、提高效率和产业升级相结合；二是与深化国有企业改革、转变体制机制相结合；第三，它与淘汰落后产能和促进并购相结合。

与此同时，陈延庆谈到了淮矿项目，这是一个基于政策的债转股项目，中国信达持有该项目的股份。他说，淮南矿业项目是信达响应国家政策，通过市场化债转股推进国有企业改革和行业并购，以实际行动支持实体经济发展的又一案例。煤炭和钢铁行业是本轮削减产能和杠杆的关键行业。淮南矿业等一大批龙头企业在上一轮经济周期中取得了快速发展，但也存在资产负债率高、业务发展多元化、社会负担重、体制机制僵化等问题。为了解决上述问题，中国信达按照“三结合”的原则，充分发挥“功能优势+技术优势”，进行了“阶段性+结构性”的规划设计，并实施了股权置换、设立基金收购不良资产、上市公司重大资产重组、市场化债转股等一系列措施。支持淮南矿业剥离非主营业务资产，取消担保，改善产权，实施市场化债转股，引进战略投资者。

救助陷入困境的企业

打破僵局，支持清算。严格来说，应该按照市场竞争的规律淘汰一批僵尸企业。这符合经济发展的客观规律。对于这类企业，进入破产清算程序后往往会遇到一些困难和困难。

陈延庆表示，2016年和2017年的中央经济工作会议将把清理僵尸企业提到经济发展总体战略的高度。因此，清理僵尸企业、救助困难企业、发挥破产法在化解金融风险、维护金融安全中的作用，已成为金融体系、各级政府和各级法院当前和今后的重点任务之一。然而，进入破产程序后，许多陷入困境的企业遇到了许多困难，涉及的利益相关者包括地方政府、金融债权人、非金融债权人、企业员工等。所有利益相关者都有自己的要求。这些陷入困境的企业所遇到的一些问题包括现金流不足、拖欠税费、拖欠工资和社会保障费、人员安置等因素，这些问题导致了当前破产程序的失败。另外，资产的补偿比例太低，所以很难维持好的资产或一些经营性资产。

据陈延庆介绍，第一阶段的困难企业投资基金为100亿元。截至今年6月底，中国信达已投资逾8亿元人民币。此外，几个项目正在审批过程中。这些项目主要选择在设备制造、钢铁、有色金属和物流行业。这项业务的潜在市场比较大，中国信达的这项业务还处于起步阶段。

“在实践中，一方面，我们必须大胆探索和扩大重组问题资产和问题机构的商业机会；另一方面，我们在救助遇险企业时也要注意防范经营风险，也就是说，我们应该“雪中送炭”，但我们不应该被炭火伤害。这就是企业目前的困境。应该说，它得到了当地政府和被救企业的高度认可和评价。下一步，我们将进一步扩大规模。”陈延庆说道。