刘士余＂套路不管用了＂指的是谁 围剿操纵堪比窃听风云

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给你五个月的时间选择一家正常交易的a股上市公司。你能获得多少利润？读完这些问题，那些陷入沉思的人都是无辜地投资股市的“好孩子”。

然而，也有一些投资者，面对这个问题不会陷入沉思，因为他们的收入不取决于持有时间，牛市和熊市，甚至主题或基本面的个股。他们的“投资收益”取决于资金规模、账户数量、各种报告方法、价格上涨的高度以及反向交易的密度...

他们是股票市场的价格操纵者。

唐汉波是价格操纵领域的“资深”老手。在2016年2月至6月的近5个月时间里，他躲在香港的一家酒店里，实际控制了4个账户，并通过操纵沪港通“商品城”非法获利逾4188万元。

不要感叹他赚钱又快又容易。4188万元只是冰山一角。根据中国证监会上周五发布的信息，在2014年12月至2015年4月的5个月期间，唐汉波及其操纵行业的小合伙人通过操纵“同花顺”、“杰赛科技”、“广发证券”、“新希望”、“博运新材料”等股票，获利2.5亿元。

如果我再告诉你一次，这是唐汉波和他的朋友第四次犯罪，你会崩溃吗...

根据中国证监会披露的行政处罚决定，2012年至2015年三年间，唐汉波及其操纵团队因非法操纵市场三次受到中国证监会的行政处罚，罚款总额约为5500万元。

5500万元的罚款可能没有触及唐汉波等人的灵魂。他们收到了一张罚单，但他们没有改正错误，而是转向了日益疯狂的价格操纵。如果难以在中国内地进行混合，它将把资金转移到香港市场，在香港市场开设账户，并通过沪港通交易机制实施跨境价格操纵，以逃避监管。

然而，法网已经恢复，内地与香港证券监管当局的执法合作机制已经为此做好准备。唐汉波的如意算盘(爱情基础、净值、信息)又一次落到了空.身上去年下半年，中国证监会迅速查处了唐汉波操纵商品城案和唐汉波、唐操纵市场案，依法严惩了两案当事人，共罚款12亿多元。

12亿元的巨额罚款应该会让唐汉波的团队无法平静下来。他之前被罚过三次款，所有相关方都毫无争议地收到了罚单。这一次，提前收到行政处罚通知的主要涉案人员提出听证，对监察部门调查过程中的各种细节提出质疑，要求减轻处罚。

奇怪的问题不起作用。中国证监会发言人张笑君上周五表示，唐汉波和其他涉案人员近年来因多次操纵市场而受到行政处罚。然而，各方并没有迷失方向，而是一再未能改变他们的教导，变得越来越严重。相反，他们采取更加隐蔽和恶劣的非法手段来对抗和逃避调查，继续危害证券市场和操纵股票价格，严重扰乱市场秩序，极大地损害了投资者的合法权益。中国证监会不会容忍此类行为。

如果把唐汉波2010年以来的操纵市场行为拍成电影，这部电影的情节至少应该和《窃听》一样精彩。

下面，让我们重温一下唐汉波的团队长达七年的操纵之路，以及他们是如何在检查和执法的包围下走进死胡同的。

看到这一点，我认真地想:“如果我是被坏人学会的，我会怎样？”读者们，你们可以放心，魔法高度比道路高度高一英尺。中国证监会主席刘在2月26日举行的国务院办公厅新闻发布会上公开表示，“这些常规做法已经不起作用了。”

不要伸手，如果你伸手就会被抓住。

唐汉波是谁，

他的控制团队中有谁？

唐汉波，男，1973年12月出生，住香港。他投资成立了北京施宇华影视投资有限公司，拥有多年的市场机构经验。曾担任联合证券基金(爱基、净值、信息)助理经理、深圳宝应基金行业研究员、深圳国成投资咨询有限公司R&D董事等。他在市场上有一定的声誉，是操纵团队的核心人物。

唐，男，1978年1月出生，唐汉波的弟弟。他在证券公司有多年经验，是唐汉波操纵团队的核心成员。

袁海林，男，1974年2月出生，唐汉波的表弟，唐汉波操纵团队的核心成员。

唐，男，1982年4月出生，是唐汉波的表妹。

袁超，男，1989年8月出生，是唐汉波的表妹。

唐汉波的操纵团队首先是一群亲戚朋友，除了团队中有亲戚关系的核心成员外，团队中还有很多交易者，他们负责控制账户组中的一些账户，在操纵价格的过程中进行交易。

根据中国证监会的调查，唐汉波的操纵团队组织良好，分工明确，技术精良。他控制并使用了近100个以他人名义开立的证券账户，操作股票并频繁换仓，通过操纵价格获取巨额利润。

2016年2-6月操纵“商品城”

资深价格操纵者的经典套路

唐汉波的倒台源于绕开香港市场，利用沪港通的交易机制操纵沪港通的标的股票“商品城”的价格。老兵比其他人走得更远，打迂回的战斗，目的是逃避监督。在其操纵过程中，完全呈现出利用资本优势，通过虚假申报、日内拉动和反转来实施操纵的经典套路。

以下是证监会找出这一“经典套路”的充分发挥:

第一步是实际控制一组账户并转移资金。

经查，2016年2月4日至6月23日，唐汉波实际控制了在香港开立的“唐汉波”和“王涛”三个账户(两个账户同名)，并在内地开立了“贵”账户(以下简称“账户组”)，并“聘请”王涛为其交易员。这四个账户的资金主要来自唐汉波和他的妻子李某某。

在主操作期间，上述四个账户的地址日复一日高度一致，账户组在香港酒店下单的时间与唐汉波和王涛入住酒店的时间完全吻合，王涛的所有酒店费用均由唐汉波支付。“桂玄默”账户和“唐汉波”账户的订购设备藏在唐汉波家里。

第二步是买入，然后采取各种方法开仓。

自2016年2月4日至2016年2月15日，两个账户组连续买入“商品城”股票，占同期市场总成交量的18.43%。

从16日到18日，该账户组通过拉高每日限额、关闭每日限额、操纵开盘价、虚假申报、拉高盘中交易和反转进行操纵。

行情显示，唐汉波账户组开通阶段，商品城交易量大幅增加，股价迅速上涨。从4日到18日，商品城累计增长达到20%。

第三步是相互进行交易，最初是为了盈利而卖出，并维持股价。

2016年2月19日和22日，唐汉波的账户组出售部分商品城市获利，并在四个账户之间进行反向交易。

24日和25日，账户组继续反向交易，在多个账户之间进行资金交换，在保持较大成交量的同时，维持商品城的股价。25日中午，该股一度随指数大幅下跌，唐汉波打电话给账户资金垫单，收窄了该股的跌幅。

第四步是再次提高股票价格，在账户组之间反向交易，赚取利润并交换资金。

2016年3月1日至2日，该账户组再次通过反转、拉高每日限额、关闭大额订单每日限额、虚假申报和撤单、操纵开盘价等方式推高了商品城的股价。

3月3日，账户组以高价和低价买入该股，在获利的同时，继续在实际控制的账户中出售商品城的股票，以维持股价和交易活动。

第五步，将操作流程从第二步改为第四步，并多次增加资金规模。

提高股价-扩大交易量-触发后续-大单盘小单活跃交易维持和推高股价-卖出获利。唐汉波的账户组以如此有序的节奏反复操纵商品城的价格。

2016年3月4日至3月16日，账户组通过当日双向申报、冲销、日内拉高和虚假申报等方式维持并提升了商品城的股价。在3月17日和18日，大量的申请再次被提出，以买断股票价格，然后在3月21日，他们为了利润而出售。

从2016年3月23日至4月15日，以及从2016年4月20日至6月23日，进行了两次与上述操作过程类似的技术。

4月26日，“唐汉波”香港账户在唐汉波账户集团出售了所有“商品城”股票，第二天，该账户被限制交易。此后，账户组的其他三个账户没有买入交易，并开始陆续清算。截至2016年6月23日，该账户组持有的所有“商品城”均已售出。

中国证监会发现，从2016年2月4日至6月23日，唐汉波的账户组在56个交易日内交易了“商品城”，期间共买入4.6亿股，成交额为33.88亿元，平均成交价为7.36元。；同期共卖出4.6亿股，成交额34.38亿元，平均成交额7.47元。

其中，当年2月4日至4月26日是主要的操纵期。在这53个交易日中，唐汉波的账户组交易了47个交易日的“商品城”，其中31个交易日占该股日交易量的10%以上，10个交易日占20%以上。

唐汉波、王涛非法获利4188.42万元。

中国证监会发言人张笑君表示，唐汉波对“商品城”的跨境操纵，是自两年多前沪港通开通以来，中国证监会调查的一起跨境操纵市场案件。

根据法律规定，中国证监会决定没收唐汉波操纵证券的违法所得4188.42万元，并处以2.09亿元的五倍罚款。同时，王涛被罚款60万元。

2014年12月至2015年4月

操纵5只内地股票

非法操纵市场的情况并不少见。罕见的是，投资持续，操纵持续了好几年。中国证监会发现了唐汉波团伙操纵的脉搏，并总结出其四个共同特征。

世界上没有常规，当它被更频繁地使用时，它就变成了常规。

据中国证监会执法人员介绍，早在2010年，唐汉波等人就已经进入了证监会稽查部门的执法视线。自2010年以来，唐汉波及其亲友唐、袁海林等人多次受到中国证监会的调查。仅从2012年到2015年，他们就三次收到中国证监会的罚款。

“这些案件的结果表明，以唐汉波为首的非法团伙及其以唐、袁海林等为核心成员的亲友，分工明确，控制了近百个以他人名义开立的证券账户用于股票操作和频繁换岗。”执法人员介绍。

以下是唐汉波团队操纵市场的简史:

2010年4月1日至2010年5月13日，唐超比例使用9个账户持有海鸥卫浴股份，未进行报告和公告，被中国证监会给予行政处罚。

从2012年2月27日至3月2日，唐汉波先后控制了9个账户，并利用4至5台电脑操纵“华子实业”的股份。唐汉波的堂兄袁海林等五人当场阻止调查人员取证，强行从调查人员手中抢走重要证据，并指使相关人员撒谎，企图逃跑，阻挠调查。

2012年10月，中国证监会依法冻结了唐汉波一案的涉案资产，最终对唐汉波操纵“中资实业”股票处以“不罚五罚”的罚款，罚款金额近4000万元。

从2012年5月28日至2013年1月16日，唐汉波控制使用“袁海林”等12个账户操纵“尹姬发展”股票。2015年9月，中国证监会对唐汉波再次进行处罚。

2016年1月，中国证监会的处罚决定显示，2012年4月13日至12月31日，胡禄平操纵“银基发展”股票，中国证监会对其实施行政处罚，罚款总额超过7000万元。根据一些资料，胡禄平和唐汉波是校友。

自2014年10月起，深圳市博腾资本管理有限公司在深圳前海注册成立。公司的一些股东是唐汉波团伙的核心成员，公司的员工出面为唐汉波找账户和筹集资金。2015年4月29日，公司注册为私募股权投资基金经理。唐汉波一伙借助私募基金经理扩大了筹资范围，私募基金被卷进股市进行操纵。

2015年6月1日至7月31日，在股市异常波动期间，袁海林等人利用十多个账户操纵“苏宁尚云”和“蓝光发展”的股票。尽管损失巨大，但根据《证券法》《操纵证券市场条例》，没有违法所得或者违法所得不足30万元的，由中国证监会处以30万元以上300万元以下的罚款。"

上述执法人员表示，经过历史数据的相关匹配和映射分析，监管部门发现唐汉波一伙的操纵行为有四个明显的共同特征:

首先，以帮派成员和公司雇员名义开立的大量账户被交替使用；第二，经营订单位于大城市；第三是使用多台计算机试图逃避监控；第四，股票被多种方法操纵，如连续交易、盘中拉高、反转、虚假申报和大量每日限价。

哪里有非法的惯例，哪里就有办法发现并打破它们。

随着证券市场的发展，操纵参与者的方法不断更新和重复，从最早的盘古股票，到利用账户组进行反向交易、虚假申报和取消订单，再到随后的信息操纵、跨市场和跨境操纵。

然而，唐汉波和他操纵的亲朋好友屡犯不改，最终难逃屡遭惩罚的命运。监管机构调查和处理此类操纵案件的过程越来越快。

操纵正在改变，监管正在更快地改善。“例行程序不起作用”。

“累犯”逃脱不了法网，跨境操纵也无法越过协调执法的铁壁

唐汉波等人操纵市场案是中国证监会成功查处的首例非法投资者绕过香港开设证券账户，通过“沪港通”交易机制反向操纵a股的新案件，也是监管部门有效应对执法新形势的成功案例。

据中国证监会检查执法人员介绍，唐汉波等人多次操纵境内外市场，情节恶劣，行为傲慢，一直是中国证监会近年来多次持续监控和严厉查处的违法对象之一。唐汉波等人的操纵市场案也揭示出，在证券市场交易的互联机制下，证券违法行为日益呈现出隐蔽和复杂的趋势。

这不仅是中国市场面临的新问题。事实上，在全球范围内，随着资本市场之间的国际交易越来越频繁，各国金融市场基础设施之间的联系越来越密切，跨境证券和期货活动越来越频繁，资本流通、股权控制、信息传递、账户控制和交易指令都可能跨越国界。市场操纵、内幕交易和虚假陈述等传统犯罪变得更加复杂和隐蔽。

唐汉波的操纵团队从简单地操纵内地股市转向通过沪港通进行跨境操纵，以逃避监管。在接到行政处罚的事先通知后，唐汉波、唐、袁海林等人都要求举行听证会，对中国证监会的执法程序细节提出质疑，希望减轻处罚。

庭审期间，唐汉波等人提出了一个主要辩护理由，即本案证据来自香港证监会，证据本身的合法性和有效性受到质疑；同时，本案中的违法行为发生在香港，中国证监会没有管辖权。

其在内地和香港市场寻求监管套利的意图显而易见，但这种一厢情愿的想法并未实现。

据中国证监会相关部门负责人介绍，早在2014年10月17日，中国证监会和香港证监会就签署了《沪港通项目下中国证监会和香港证监会加强监管执法合作备忘录》(以下简称《备忘录》)。备忘录建立了一个全方位的合作机制，涵盖执法的各个方面，如线索和案件调查的信息通报、协助调查和联合调查、提交文件、协助执行、投资者权益损害赔偿、发布执法信息、人员培训交流等，并确立了“在各自法律范围内相互提供最充分的执法协助”的原则。

这些安排的目的是加强双方的执法合作，采取有效行动打击各种跨境违规行为，维护沪港通的正常运行秩序，保护投资者的合法权益。

这位负责人表示，中国证监会和香港证监会已经就加强监管和执法合作、打击各种跨境违法行为达成高度共识。双方一致认为，加强检查和执法合作是两地证券市场交易互联互通机制顺利推进的重要保证。

两地证监会将不断完善跨境执法合作相关安排，规范重大突发事件执法合作安排，开展更加有效的调查合作，不断提升跨境执法合作水平，确保两地相关法律法规得到全面遵守和落实。

对唐汉波操纵案的调查和处罚也警告了市场上急于操纵的人:不要伸出手，伸出手就会被抓住。