黄金或已现产量危机 支撑如此长足金价没道理不涨

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自美联储上周四宣布加息以来，金价一直表现出色，仅周四就上涨了25美元，本周迄今进一步上涨了近18美元。最近的政治和地理不确定性，以及美联储提高利率的温和态度，形成了对黄金的强劲上行支持。虽然影响黄金的因素很多，但供求关系是影响价格的最基本因素。近期数据显示，黄金产量正在下降，这也将为金价的上涨提供根本支撑。

自去年以来，尽管金价上涨喜人，但全球大型黄金矿商仍在削减成本，导致黄金产量大幅下降。矿业巨头嘉能可首席执行官伊凡·格拉森伯格表示，2012年至2015年间，黄金行业处于低迷状态，整体规模正在缩小。到目前为止，世界上还没有发现新的储量大的金矿，这将从根本上为未来黄金供应的短缺埋下隐患。

高盛(Goldman Sachs)的研究表明，黄金产量和已探明的黄金储量之间存在20年的周期性关系。1995年，全球探明黄金储量达到峰值，20年后，2015年，黄金产量达到峰值。2015年后，全球黄金产量开始周期性下降，导致市场黄金供应量下降。相反，全球黄金需求逐渐增加，黄金价格不可能上涨。

根据gfms进行的黄金调查，2016年第三季度，全球黄金供应量同比下降22吨，至827吨。

据世界黄金协会统计，2016年全球黄金需求为4308.7吨，同比增长2%，达到三年来的最高水平；在第四季度金条和金币激增后，全年对金条和金币的需求稳定在1029.2吨左右；交易所交易黄金基金(ETF)全年增持了531.9吨黄金。

作为全球黄金消费的“持有者”，中国和印度对黄金的需求依然强劲。目前，有积极迹象表明，印度的黄金需求正在逐渐回升。根据汤森路透gfms数据，2月份印度黄金进口量跃升至50吨，同比增长逾82%。进口恢复的部分原因是释放了以前被抑制的需求。与此同时，印度强劲的经济增长也将提振印度的珠宝需求。

根据中国黄金协会的数据，2016年，中国消费了975.38吨黄金，连续四年成为世界第一黄金消费国。该协会预测，未来五年，中国的黄金需求将继续增长，但增速将放缓。到2020年，中国的黄金消费量预计将达到1200吨。

此外，特朗普政府政策、欧洲选举和东北亚半岛局势等经济和政治不确定性仍支撑着黄金的避险需求。著名投资分析师拜伦·金表示，黑天鹅事件可能成为金价飙升的导火索，而供应短缺可能进一步扩大金价的涨幅。