上市险企半年报业绩或超预期增长

本篇文章1122字，读完约3分钟

陈婷婷编辑黄蕾

上市保险公司2018年“中考成绩单”即将揭晓。根据中国人寿(601628)和新华保险(601336)披露的业绩提升预告，市场对保险类股的整体表现充满期待。

根据许多投资银行的研究报告和市场分析师的预测，今年上半年，上市保险公司的净利润有望保持高增长，而“中考”的成绩有望集体出彩。与此同时，随着政策利好的频繁出台，作为上市保险公司核心保费指数的新业务价值有望保持强劲增长，行业景气度将保持在较高水平。

准备金释放利润或超过预期增长

尽管“良好开端”保费的增长率受到影响，但在今年第一季度，保险巨头都获得了净利润两位数增长的记录。展望第二季度，一些投资银行家分析，由于750天曲线的向上移动和去年同期高准备金的弥补因素，预计第二季度上市保险公司净利润将继续保持第一季度的快速增长趋势。

这已经出现在中国人寿和新华保险的增持前公告中。中国人寿此前披露，2018年上半年归属于母公司股东的净利润预计比2017年同期增加30.61亿元至42.85亿元，同比增长25%至35%；新华保险透露，预计上半年利润将增长约80%。

对于利润大幅增长的原因，中国人寿解释说，主要是受公司传统保险准备金折现率假设的更新和股票市场的下行波动影响。

据投资银行家分析，从投资方来看，随着新资产管理规定的出台，无风险长期收益率有望开始阶段性上升，投资方上市保险公司的固定收益率将显著提高。此外，目前，经过长时间的震荡，市场已经企稳回升，上市保险公司的股权投资收益也有望回升。

新人寿保险订单的增长率继续上升

负债的持续回收也成为推动上市保险公司半年度报告预期提高的因素之一。

根据上市保险公司保费公告，上半年中国人寿、平安保险(601318)、中国太平洋保险(601601)和新华保险原寿险合同保费收入分别为3602亿元、2745.3亿元、1300.23亿元和678.7亿元，同比增长4.04%

除了保费增长率的回升，作为衡量寿险行业内含价值的重要指标，上市保险公司新的单笔保费数据也迎来了上半年明显的转折点。

以中国平安为例。今年1-6月，中国平安新增个人保险费为925.4亿元，其中6月新增个人保险费年增长率为19.6%，是5月份9%增长率的两倍。根据投资银行的基层调查数据，其他三家上市保险公司的新增单笔保费收入同时提高。

一些投资银行家表示，寿险公司的保费收入主要取决于代理人。第一季度，当人力规模受到影响和下降时，寿险公司采取了相应的措施来应对。例如，中国人寿和平安保险分别推出了战略年金产品和高平均保费产品。

展望下半年，投资银行家的普遍看法是，在政策的帮助下，寿险保费将长期无忧无虑地增长。随着新资产管理条例的实施，保险责任方将充分受益。