姜洋：坚定推进资本市场基础性制度改革

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在20日举行的“2017陆家嘴(600663)论坛”上，中国证监会主席姜洋发表主旨演讲，表示要把防范和控制金融风险放在更加重要的位置，不断深化对稳中求进工作总基调的认识，保持战略决心。同时，坚持市场化、法治化和国际化方向，坚持问题导向，优化改革路径，着力推进“四梁八柱”性质的多层次资本市场改革，在准入退出、激励约束和监管体制改革上不断取得新突破。姜洋在他的演讲中提出了四点。 首先，牢牢把握争取稳定的总基调。这是治国的重要原则，也是搞好经济工作的方法论。他指出，中国资本市场具有广泛的影响和高度的敏感性。推进资本市场改革和发展，必须坚持稳中求进的总基调。在经历了2015年股市的异常波动后，各方都深切感受到，作为一个典型的新兴转型市场，没有稳定的市场环境，不仅资本市场本身的改革无法顺利推进，实体经济的服务也无从谈起。一年多来，中国证监会认真吸取股市异常波动的教训，把市场稳定作为修复和发展市场的基本前提。在各方共同努力下，资本市场运行总体平稳，自我修复和调整能力明显增强，各项功能得到有效发挥，服务实体经济的能力进一步增强。截至2017年5月底，上市公司数量为3261家，其中11000多家公司在新三板上市，18000多家公司在区域股票市场上市。今年前五个月，沪深交易所和新三板市场的股权融资为5194亿元，交易所债券市场的净融资为6808亿元。期货期权市场品种体系逐步完善，农产品(000061，股票)、金属、能源、化工、金融等54个期货期权品种成为企业风险管理和宏观部门监控经济运行的重要参考。 姜洋表示，中国资本市场稳定运行的内在基础仍然不可靠。股票市场、债券市场、期货市场和外汇市场之间的风险相关性明显增强，境内外市场的共鸣明显增强。要把防范和控制金融风险放在更加重要的位置，不断深化对稳定大局的认识，保持战略实力，坚定不移地向行业和市场证明有效的监管政策和做法，快速应对市场运行中的问题，及时应对，坚决防止大起大落，保持无系统性风险的底线。同时，要在稳定的前提下努力工作，加快完善多层次资本市场体系，为资本市场长期稳定健康发展奠定坚实基础。第二，坚决推进资本市场基本制度改革。姜洋表示，去年以来，中国证监会稳步推进一系列改革措施，取得了预期效果。第一，将大大简化并购的行政审批，鼓励基于产业整合的并购，严格执行重组和上市要求，加强对并购的监管。这种“一松一紧”有效地促进了资源的优化配置，有力地支持了国有企业改革、产业升级和结构调整。 姜洋介绍，2016年，共有2486家上市公司并购，交易额达到2.39万亿元。其中，90%的M&A和重组交易由市场独立实施，未经证监会批准。今年前五个月，上市公司并购交易额为1.1万亿元，同比增长41%。二是调整和完善再融资政策，同时满足正常合理的融资需求，规范资金筹集和使用行为，优化融资品种结构。今年前五个月，上市公司再融资3701亿元，明显低于去年同期。可转换债券融资达到311亿元，比去年增加98亿元。第三，出台了新的规定，以规范上市公司股东和董事减持股份。这是促进上市公司稳定运行、提高上市公司质量、保护中小投资者合法权益的一项长期制度安排。新规定实施以来，市场降价符合政策预期，限购降价、“精准”降价和过桥降价得到遏制。第四，推进新三板分层改革，支持小微企业发展。目前，创新型上市公司占上市公司总数的12%，融资额占33%。此外，中国证监会根据国务院关于规范区域股票市场发展的规划，将区域股票市场纳入多层次资本市场体系，拓宽了广大中小企业与资本市场对接的渠道。 姜洋说，资本市场是多重利益的交汇点，基础制度改革需要全面平衡、统筹兼顾、稳步推进。中国证监会将始终坚持市场化、法治化和国际化的方向，坚持问题导向，优化改革路径，着力推进多层次资本市场“四梁八柱”改革，在准入退出、激励约束和监管体制改革上不断取得新突破。中国证监会清醒地认识到，改革不可能一蹴而就，而且难度越大。希望市场各方继续对中国证监会的工作给予充分理解和大力支持，形成合力推进资本市场改革发展的良好氛围。第三，稳步扩大资本市场的双向开放。姜洋说，开放资本市场是国家对外开放总体布局的重要组成部分。近年来，中国证监会从全局出发，坚持引进来和走出去相结合，推动资本市场对外开放。沪港通和深港通相继启动，运行平稳。247家国内企业在海外直接上市，融资3180亿美元。15家海外企业共发行48只熊猫公司债券，募集资金859亿元。尤其是资本市场服务“一带一路”取得了突破性进展。去年，中国有三家交易所竞购巴基斯坦交易所的部分股份。近日，上海证券交易所与哈萨克斯坦有关部门签署合作协议，共同投资建设阿斯塔纳国际交易所。在此之前，上海证券交易所和CICC还在法兰克福建立了一个中欧交易所，作为与德意志交易所集团的合资企业，该交易所运行稳定。目前，中国已有963家上市公司参与了“一带一路”重点项目建设，2家证券公司在沿线国家设立了子公司，沿线国家的32家机构分别获得了qfii和rqfii资格。 姜洋表示，未来一段时间，证监会将本着互利共赢的精神，进一步推进资本市场双向开放。包括:深化市场互联互通和跨境合作，逐步丰富交易对象，稳步推进“呼伦通”系统的准备工作。进一步完善qfii和rqfii制度，鼓励长期投资机构投资者投资中国市场。扎实推进国内交易所与“一带一路”沿线国家的互利务实合作，鼓励符合条件的沿线企业发行熊猫债券。此外，改革境内企业境外发行和上市制度，积极推进原油期货国际交易平台提前上市交易，稳步推进商品期货市场对外开放，不断提升中国资本市场国际化水平。第四，坚持依法全面严格监管。姜洋指出，去年以来，中国证监会进一步明确了监管方向，从各个方面大力推进全面、严格的依法监管。在抑制投机方面，我们将继续依法规范和拓宽资本进入市场的渠道。加强对“造假”、“后续”重组和盲目跨境重组的监管，遏制“空壳”投机。在规范市场秩序方面，根据《证券法》赋予的职责，加强对证券交易所的一线监管，推动建立“以监管员为中心”的交易行为监管模式。交易所在敦促市场参与者提高信息披露质量、防止异常交易行为和发现违法违规线索方面发挥着越来越重要的作用。在监管基础设施建设方面，加快资本市场中央监管信息平台、中央监控系统等基础设施建设，大幅提升监管信息化和智能化水平。在加大对违法违规行为的处罚力度方面，集中开展了打击新股发行欺诈、虚假信息披露、非法中介机构和市场操纵等专项执法行动。去年，查处的案件数量和罚没金额创历史新高。今年前五个月，罚没总额达61亿元，超过去年。 实践证明，依法全面严格规范市场秩序，净化市场生态环境，有利于资本市场长期健康稳定发展。中国证监会将继续保持监管力度，改进监管方式，推进依法全面严格监管。一是继续引导上市公司和证券期货经营机构回归，重点关注主营业务，严格防范投机倒把。二是切实加强市场法治建设，系统解决违法成本低、执法手段不足、执法威慑力不足等突出问题。第三，依托中国人民银行主导的金融监管协调机制，加强监管信息共享和政策沟通协调，把握节奏和力度，避免政策重叠，牢牢把握无系统性金融风险底线。