探访化纤之乡：产销率超过100% 断供致使进货商拼车

本篇文章6428字，读完约16分钟

最近，桐乡经编行业的倡议，停止生产的纸张已经引起了市场的骚动。海宁、武进、常熟等地经编行业商会。，迅速跟进并响应了集体停产的倡议。

最近，桐乡经编行业的倡议，停止生产的纸张已经引起了市场的骚动。海宁、武进、常熟等地经编行业商会。，迅速跟进并响应了集体停产的倡议。

在经编企业的生产过程中，化纤占据了主要的原料成本。经编企业的集体抵制将上游化纤企业推到了风口浪尖。一时间，a股化纤上市公司集体波动，同坤股份(601233，诊断股份)、新凤鸣股份(603225，诊断股份)、荣盛石化股份(002493，诊断股份)、恒益石化股份(000703，诊断股份)、恒利股份(600346，诊断股份)等公司纷纷下跌

作为上下游企业，经编企业和化纤企业应该是命运共同体。为什么经编企业集体哭泣？化纤产业链上演的是什么样的故事？这种集体强制关闭会改变行业之间的关系吗？面对诸多问题，《证券时报》记者近日以浙江桐乡、海宁、周泉等地为调查样本，对产业链进行了深入调查。

供应被切断，导致买方拼车

8月7日，“三伏天”的一个普通工作日，桐乡的室外温度高达38度，异常炎热。但是，与热浪滚滚的气温相比，桐乡化纤企业还远没有炎热的天气。

桐乡市位于杭嘉湖平原中部，是浙江的传统工业城市，主导产业包括化纤、纺织、皮革和毛皮等。桐乡素有“化纤之乡”、“化纤名城”的美誉，是中国三大化纤工业基地之一。截至2017年，辖区内化纤行业规模以上企业82家，实现工业总产值469.8亿元，占全市工业总产值的31.3%。目前，全市化纤产品出口已覆盖全球50多个国家和地区。

桐乡的化纤工业最集中在周泉镇。位于周泉工业园区的同坤股份有限公司(601233)和新凤鸣股份有限公司(603225)，是中国化纤行业的龙头企业。这两家公司的涤纶长丝产量多年来居世界第一。

同坤有限公司总部设在桐乡市，周泉工厂是公司最大的生产基地。8月7日中午，在同坤股份有限公司秘书长周军的带领下，记者从桐乡市出发，沿320国道行驶约半小时到达周泉工业园。开车时，装满化学纤维的大卡车不时经过。离周泉工业园越近，装载化纤长丝的卡车密度就越大。

走进周泉镇工业园区，有许多起重机，车辆穿梭和机器轰鸣。同坤是公园的巨人，方圆是两公里外的工厂区。其中，同坤恒邦工厂占地800多亩，总投资60亿元，年产化纤涤纶长丝180万吨。

同坤公司生产的涤纶长丝品种繁多，几乎涵盖了所有的品种，在化纤行业被称为沃尔玛同坤公司恒邦工厂生产总监自豪地说，这是世界上第一套聚酯与纺丝一体化设计设备，也是中国第一个全过程自动化智能制造工厂。

在同坤股份有限公司横浜工厂的生产车间，机器轰鸣，但是装配线上的工人很少。从原料进入工厂，从筒管上纺下来，再到成品，都是统一的，全过程自动化。在细丝被包装成碎片后，它们将沿着输送轨道被运送到一个“车库”仓库。

这里的工作人员说:“按照原来的堆码方法，成块包装的成品最多只能堆码三层。目前，这个三维工厂仓库可以容纳多达14层。这样，您可以充分利用仓库中的空室，节省成品的占地面积。”

记者发现，同坤有限公司的这个成品工厂仓库的很多地点都在空州仓库。经过目测，估计空仓库的比例约为30%。仓库的一边是成品的交货地点。尽管那时是中午，来拉货物的卡车仍在排队等候。

虽然在化纤行业被称为沃尔玛，但一些产品在抢购的背景下已经脱销。

在横浜工厂门口，记者发现有些卡车没有满载而归，有些卡车甚至将大部分汽车留在了空.因此，记者去咨询，并意识到“这里有短缺”。其中，一位来自江苏常熟的司机说，车没满是因为有些同坤的车缺货，所以他不得不让辛凤鸣坐在他旁边。这种情况已经很多年没有出现了。

产销率超过100%

新凤鸣与同坤共享，向桐乡化纤厂学习。它们位于周泉工业园区，距离只有几百米。现在，这两家公司的规模在不断扩大，他们已经成为一家。

新凤鸣主要生产国产涤纶长丝，主要产品有poy、fdy和dty。该公司是中国最专业的聚酯长丝制造商之一，年生产能力超过100万吨。从2016年的产量来看，公司在国内民用涤纶长丝行业排名第二，产量仅次于同坤。

当他抵达新凤鸣时，该公司秘书长杨剑飞正在接受机构投资者的调查。“最近，几乎每天都有投资者进行调查。说到底，我不想说话。”杨剑飞说。

“卖了，卖了，现在缺货。”当被问及公司目前的生产经营情况时，杨剑飞说，他一边从办公桌上拿起手机，一边打开公司的应用管理系统，向记者展示，“今天，我们的销量是9198.5吨，产量是8800吨。最近就是这种情况。”

新凤鸣的具体产品包括涤纶poy、涤纶fdy、涤纶dty等。主要下游应用包括服装、家用纺织品和工业纺织品。“按照目前的织造规模，只要下游织造的开工率达到70%以上，就可以消耗掉100%的长丝产能。”杨剑飞说。

据了解，涤纶长丝行业竞争十分激烈，但近年来，在国家不断推进供方改革后，国内化纤行业产能持续落后，中小企业纷纷退出。进入2016年后，涤纶长丝行业的供需格局有所改善。根据公开数据，2017年国内涤纶长丝产能为3737万吨，表观消费量为3026万吨。

2018年，受新项目产能缓慢释放和下游纺织需求稳步增长的影响，涤纶长丝行业的运营率较以往有了明显提高。

作为全球最大的涤纶长丝生产企业，同坤股份对行业运营率的恢复有着深刻的认识。铜坤的股票经纪人宋海荣表示:“今年第一季度末，我们的产销率达到90%，比前几年整整增长了10个百分点，这是近年来最好的情况。”当我们看到这些数据时，我们意识到市场正在到来。"

“昨天，我们生产了16000吨产品，全部销往空.目前的市场有点仓促。”同坤股份有限公司秘书长周军表示，按照正常情况，公司库存商品的销量保持在15天左右，但目前公司只有6天左右。

根据2017年年报数据，同坤公司的涤纶长丝产能约为460万吨，十多年来在国内市场实现了第一产量和销量。涤纶长丝国内市场份额接近14%，全球份额超过10%。新凤鸣2017年涤纶长丝产能为273万吨，国内涤纶长丝市场份额接近10%。

像同坤股份一样，新凤鸣目前的涤纶长丝也在赶时间。杨剑飞说:“目前，该公司的商品库存仅售出约6天，一些型号的长丝甚至可能缺货。”

与此同时，聚酯长丝开始增强。以fdy150d/96f为例，目前该类型长丝价格为10350元/吨，比6月22日的9750元/吨高出6.15%。

下游经编企业联手抵制

面对不断上涨的涤纶长丝价格，下游应用领域经编行业跳出来抱怨。

8月4日，桐乡经编商会发布《停产建议书》，称近期上游化纤生丝价格不合理上涨，严重影响了经编企业的生产经营。建议从现在开始，原料库存清理后，经编企业将停产放假，共同抵制化纤原料的不合理涨价，迫使化纤企业合理调整原料价格。

桐乡经编商会的呼声很快得到了同行的响应。近日，海宁、武进、常熟等地的经编行业商会迅速跟进，并发出倡议或呼吁停止生产。与此同时，上述四地的经编商会联合发布了停止生产的联合提案。当时，外界哗然。

8月6日上午，即上述停产建议公布后的第一个工作日，桐乡市委、市政府立即组织召开了浙江汇丰经编有限公司秘书长单位商会代表会议。然而，当记者抵达汇丰经编时，他未能获得出席许可。

目前，桐乡约有50-60家经编企业。作为商会的秘书长单位，汇丰经编拥有上游生产能力。在汇丰经编的生产车间，记者看到工作正常开始，但没有看到任何停止生产的迹象。从整条生产线下来，公司的原料仓库和成品仓库给记者留下了深刻的印象。其中，原材料仓库有更多的空比特，而成品仓库是满的。

据汇丰经编相关人士透露，“经编企业的利润率较低，一般在3-5%之间，一些优秀企业的利润率可能达到10-15%。在经编行业，涤纶长丝占总成本的50%，占总成本的90%。因此，长丝价格的波动直接影响到经编企业。按照目前的灯丝价格接受订单绝对是一种损失。”

与桐乡经编行业相比，拥有500多家成员企业的海宁经编商会更受关注。

8月6日下午，海宁经编企业近百家企业的代表齐聚一堂，畅谈当前的经营形势。会上，一些经编企业觉得行业竞争太激烈，有时每米布料几美分就会失去一个客户。因此，很难将化纤价格上涨的压力转移到下游。

海宁经编商会秘书长毛表示，目前经编行业的经营困难主要集中在三个方面。首先是原料涤纶长丝的成本压力；其次，人民币贬值影响出口；此外，应收账款占相对较大的问题。

据报道，在过去的几年里，由于经编市场的良好发展，海宁经编产业取得了快速的扩张，年均增长率为10-15%。产能的扩大也使得行业内的竞争变得激烈。今年以来，经编市场严重下滑，大多数企业处于亏损状态。

海宁经编行业人士表示，随着经编厂商的增多，价格自然会降低，空的利润空间也会变小。正是因为这个原因，今年经编行业的形势并不太好，一些管理不善、流动性差的公司确实无法继续经营下去。

在海宁经编工业园区，一些同行直言不讳地说:“目前，确实有一些管理不善的经编企业停产，有的甚至停产、部分开工。”然而，当记者参观经编工业园时，他并没有看到相关的经编企业停止生产。

“没有停工的原因是因为之前的订单需要完成，否则将赔偿违约金。”根据海宁经编行业协会的呼吁，协会建议海宁的几家企业应考虑暂停购买化纤生丝，在现有库存生丝消耗殆尽后停止生产，待市场明朗后再做决定。

每个家庭都有艰难的经历

下游经编企业的集体抵制，以及生产和销售兴旺的两大化纤巨头也感到委屈。在采访童坤和辛凤鸣时，两家公司的秘书给出了相同的理由:成本压力。

从产业链上看，聚酯长丝属于石化行业，整个产业链包括原油-燃料油、石脑油-芳烃-pta-聚酯-纺丝-纺织、服装等。目前，同坤公司和新凤鸣公司已经形成了精对苯二甲酸-聚酯-纺丝-加弹的生产布局。不同的是，截至2017年底，同坤已形成年产380万吨pta，而新凤鸣在平湖独山港的220万吨pta项目仍在建设中，生产计划为2019年第三季度。

在同坤股份有限公司，董事会秘书周军为记者算了一笔账。pta(精对苯二甲酸)和meg(乙二醇)是生产聚酯长丝的主要原料，两者合计约占聚酯长丝生产成本的85%。在涤纶长丝生产过程中，生产1吨涤纶长丝需要0.855吨精对苯二甲酸和0.335吨乙二醇。“目前，我们每生产一吨涤纶长丝，熔体成本约为8700元/吨，再加上其他生产成本，总成本为1万元/吨，我们将销售1万多点。”

目前，pta国内供应充足；乙二醇部分进口，部分由国内大型石化企业生产，以满足需求。作为化纤长丝的第一和第二原料，受原油价格上涨的影响，这两种产品自6月底以来出现了大幅增长。

数据显示，从6月底到8月初，pta期货价格已走出大幅上涨，从6月20日的每吨5570元的低点升至8月3日的每吨7066元的高点；与此同时，乙二醇最近创下历史新高。自6月22日以来，价格已从最初的6745点飙升至目前的7875点。

促进pta价格上涨的Px经常让人们谈论它。目前，约60%的国内px需求依赖进口，定价权在国际市场。数据显示，6月22日，px在亚洲的价格为927-946美元/吨，到8月3日，价格已升至1080-1099美元/吨。

在辛凤鸣，当记者谈到抵制下游经编企业时，董指着剑飞印出的产品价格曲线。“从这些数字的变化可以看出，我们的制造成本最近有所增加，明显高于长丝价格的上涨。”

数据显示，截至8月3日，现场聚合成本再次达到8655元/吨(不含运费)的新高，比6月22日的7173.7元/吨(不含运费)高出1481.3元/吨，而涤纶长丝以fdy150d/96f为例，目前价格为10350元/吨，与6月22日相比。

周军说，最近公司的熔体成本增加了20%以上，而产品方面增加了6%。从单位产品来看，熔体成本最近增加了1500元/吨，而长丝销售价格只增加了600元/吨。可以说，产品涨价充分考虑了下游的承受能力，牺牲了公司的利润。

同时，在接受采访时，童坤和辛凤鸣都提到了人民币贬值和环境因素的压力。据报道，化纤厂使用的化工产品辅助材料有所增加，甚至化纤厂使用的纸管和纸箱都有不同程度的上涨，人工成本也有所上升。聚酯生产和运营成本的增长速度是近十年来最大的。

杨剑飞表示，从目前化工产品价格上涨来看，产业链中上游产品的增长明显强于聚酯产品，成本增长无法有效传导到下游，生产利润大幅下降，聚酯切片严重亏损，聚酯长丝粗纺产品濒临亏损，聚酯长丝整体进入低利润状态。

抵制很难动摇价格

尽管各地对经编企业进行了集体抵制，但a股化纤上市公司的股价一度集体下跌。然而，有迹象表明，实力雄厚的化纤企业不会进行大的价格调整。

桐乡经编协会倡议停产，在业内引起了不小的轰动。当地政府部门也迅速采取行动，市政府、工商联、经济和信息局等部门也对相关企业进行了密集的走访。在采访中，记者还偶然遇到了他们几次。

当被问及当地政府是否会出台相关措施时，记者的回答很可能是:“市委、市政府只对两个企业的情况进行了调查，无法谈及此次事件的调解和协调。”同时，地方政府也指出，现在是市场经济时代，价格的涨跌是企业的市场行为，政府不能干预企业的自主行为。

上述各地经编协会发出的建议和呼吁中提到停止生产。对于经编企业来说，这无异于死亡。

记者在采访桐乡、海宁的经编企业时，没有发现任何经编企业停产。与此同时，一些经编企业直言不讳地表示，“昨天，银行听说我们的经编商会组织大家停工停产，电话立即打了过来。只要停止生产，银行肯定会为了自身的资金安全而切断贷款并收回贷款。继续生产只是盈亏问题，停止生产意味着公司破产。在这种情况下，谁敢停止生产，停止生产？”

各地停止生产经编协会的举措引起了外界的高度关注，机构和个人投资者纷纷致电同坤有限公司了解情况。“我也为此问了一圈经编企业。答案是90%的企业不会停产、停产。”周军说道。

据报道，化纤产品的下游应用非常广泛，涉及服装、家纺和工业用纺织品等多个领域。停摆的经编行业仅占化纤长丝总需求的10%左右。90%的涤纶长丝需求集中在针织、毛纺和工业用纱行业。

从化纤企业和经编企业的行业特点来看，两个行业的集中度差异明显。

近年来，随着供方改革和并购的不断推进，化纤产业集中度明显提高，形成了江苏吴江、嘉兴桐乡、杭州萧山的产业集群，形成了名副其实的“三国时代”。在产业集聚的同时，相关企业也随着产业链的延伸逐渐形成了一批巨型企业。在a股市场，同坤股份、新凤鸣股份、荣盛石化、恒益石化、恒利股份、洪升股份(借壳东方市场(000301)已获批)等。

与化纤企业相比，虽然近年来经编企业的产业规模有所扩大，但产业集中度仍然较低，个体企业规模较小。在a股市场，几乎没有一家上市公司仅仅做经编业务。两者的不平等规模也决定了下游经编企业在与化纤企业的对话过程中处于弱势地位。

“昨天，我们生产了16，000吨长丝，所有长丝都以1 空.的价格售出经编企业不是通过停止生产来迫使上游降价吗？今天我们都提价100元/吨，明天不提价。”在周军看来，同坤公司在经编行业主动停产，抵挡不住行业内的涨价浪潮。

周军认为，在这一波化工产品价格上涨的浪潮中，经编企业应该做的是如何将成本传递给下游，如何通过产业链再加工来提高竞争力，而不是迫使上游停产降价，相反，主动停产是没有意义的。

杨剑飞对市场前景的预测也很乐观。“下半年是纺织品和服装等下游企业的传统销售季节。从目前的情况来看，销售旺季预计将在9月初到来。按照目前的规模，只要下游织造的启动率达到70%以上，就可以消耗掉100%的长丝产能。”

同时，杨剑飞还指出，“目前，德国Bamage和日本tmt生产的卷绕头是长丝生产的主要机械设备供应商。”在接下来的两三年里，生产的卷绕头几乎被新凤鸣、铜坤、恒易石化等几家大型企业预定，规模在250-300万吨/年。因此，在下一阶段，国产涤纶长丝大规模产能释放的可能性不大。”