买房不如买房地产股?

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在一些公司频繁发布中期业绩报告的影响下，已经沉寂了很长时间的地产股已经走出了强劲的市场。分析指出，尽管受到政策的影响，许多领先的房地产股票的基本面仍然非常好。从领先股票的分红情况来看，目前买房地产领先股票比买房子要好。

中期业绩已被频繁报道，房地产类股也有所走强

日前，中国恒大发布了盈利预测。2018年上半年，税后净利润同比增长125%以上，核心业务利润同比增长100%以上。恒大去年上半年净利润231亿元，核心业务利润273亿元。据此估计，今年上半年税后净利润超过520亿元，核心业务利润超过546亿元。数据显示，恒大今年上半年实现合同销售额3041.8亿元，同比增长24.6%。许多机构预计恒大的年销售额将超过6000亿元。强劲的销售为恒大的利润增长提供了有力保障。

同一天，碧桂园也发布了积极的利润预测。公司预计2018年上半年净利润将大幅增长，其中归属于股东的利润将同比增长不少于50%。据此前披露，上半年碧桂园实现合同销售额4124.9亿元，合同销售面积约4389万平方米，其中归属于股东权益的合同销售额3108.2亿元，归属于股东权益的合同销售面积约3389万平方米，销售业绩持续增长。

7月15日之前，保利地产(600048，诊断)发布了一份业绩报告。公司2018年上半年实现收入598.66亿元，同比增长9.9%；净利润64.92亿元，同比增长14.9%。报告期内，公司合同金额达到2153.12亿元，同比增长46.86%，为以后几年的业绩增长奠定了基础。截至报告期末，保利地产总资产为8081.37亿元，较报告期初增长16.04%。

虽然一直被挤出房地产行业领先地位的万科尚未发布中期业绩预测，但其最近的公告显示，今年前7个月，万科实现了3498.0亿元的总签约销售额和2342.2万平方米的签约销售面积。融创中国最近两年的公告显示，今年前7个月的合同销售额达到2276.8亿元，同比增长70%。

在香港股市，自中国恒大发布迎新预测以来，公司股价三个交易日上涨26.20%，碧桂园股价同期上涨7.89%，融创中国上涨13.01%；R&F地产增长了5.18%；在a股市场，保利地产在过去三个交易日上涨了9.71%，万科a股(000002，诊断股)上涨了7.77%，招商局蛇口(001979，诊断股)上涨了4.60%，绿地控股(600606，诊断股)上涨了4.01%，新城控股(601155)

值得一提的是，8月9日，中国恒大宣布将于8月20日召开董事会，审议2016年和2017年分红方案。据业内人士透露，参照恒大以往的分红比例，分红金额约为股东可分配利润的50%。恒大在2016年和2017年的股东可分配利润总额为294.63亿元，预计总分红将超过147亿元。如果最新收盘价为26.25港元，股息收益率将达到5%。

分析师指出，尽管受到政策的影响，许多领先的地产股的基本面仍然非常好。从领先股票的分红来看，目前买房地产领先股票比买房子要好。毕竟，在“没有炒房”的背景下，房价很难上涨，甚至在过去飙升。按照目前的租金回报率，一套房子可能50年内都还不了。从理论上讲，按照目前一些房地产领军企业的市盈率约10倍，他们将能够在十年左右偿还。

领先的房地产股票是乐观的

受政策基调影响，市场参与者对地产股的市场前景持谨慎态度。然而，许多机构表示，许多领先的房地产股票的基本面仍然非常好，目前房地产行业的估值无论是在绝对水平还是与历史相比都被低估了。中长期来看，行业的引领作用将在未来变得更强，地产股的走势将出现分化。

据平安证券统计，今年1-7月，全国百强房地产企业销售总额5.5万亿元，同比增长40.2%，销售面积4.1亿平方米，同比增长37.4%。其中，7月份销售额达到8127亿元，同比下降27.6%，同比增长57.4%；销售面积达到6083万平方米，同比下降27.7%，同比上升58.3%。与6月相比，总量和面积的月增长率分别提高了9个和11个百分点，继续保持高增长趋势。24家主流房企销售额同比增长37.5%，目标完成率同比增长7个百分点，达到56%。

中信证券(600030)认为，房地产市场发展存在问题。例如，一些城市的房价过高，短期房价上涨过快。房地产行业不可能出现强劲刺激，房价也不可能出现明显上涨。开发企业的长远发展是有限的。预计2018年下半年商品房销售增速将明显低于上半年，全年商品房销售将保持同比正增长。然而，今天领先房地产企业的估值反映了对资产负债表动荡的预期，2018年的股息收益率一般已升至4%以上。这些长期问题并不构成领先房地产公司股价的利润空因素。我相信，随着信贷紧缩即将结束，销售和业绩将继续实现，蓝筹地产领袖将面临反弹的机会。

根据广发证券的研究报告(000776)，与历史上几个周期的底部相比，目前该板块的估值处于绝对底部区域，市场的悲观预期充分反映出来，流动性的边际改善将对领先估值底部的提升起到支撑作用，叠加集中度提高带来的业绩弹性，领先公司具有一定的投资价值。推荐低价值的一、二线领先房地产企业，一线a股领导推荐:招商局蛇口、万科a股、华夏幸福(600340，诊断股)、新城控股，二线a股领导推荐:中南建设(000961，诊断股)、荣盛发展(002146，诊断股)、阳光城(00671，诊断股)、蓝光发展

此外，许多公共基金也对领先的地产股表示乐观。上海一位基金经理告诉记者，由于房地产调控的影响，虽然领先的房地产股票的股价可能会下跌，但基本面仍然非常强劲。根据调查，未来三年一些领先公司的增长率约为30%。根据目前的情况，未来估值可能只有五六倍，投资价值比较突出。

针对最近发布的房地产调控政策，一位华南基金经理表示，从长远来看，他希望房地产调控政策将继续收紧。“短期放松可能会使地产股在短期内获得更好的回报，但也将使投资者难以通过短期表现来判断地产股的长期走势。”他说。

业绩良好的房地产公司

预警

预测净利润(万元)

预测净利润同比增长(%)

预计净利润同比增长10%

密码

姓名

类型

下限

上限

下限

上限

下限

上限

600466

蓝光开发

增加前

55，000.00

65，000.00

94.00

129.00

-17.58

15.59

601155

新城控股

增加前

193，923.00

253，923.00

70美元

120.00

338.06

504.54

600325

法华股份(600325，临床股份)

增加前

119，413.73

130，786.46

110.00

130.00

4.95

24.46

001979

蛇口商人

增加前

680，000.00

700000.00

89.00

94.00

-82.31

-78.85

000540

中天财务(000540，诊断单元)

增加前

420，000.00

480，000.00

195.00

237.00

400.40

486.17

000981

伊尹股份(000981，诊断股份)

增加前

70，000.00

80，000.00

110.03

140.03

-38.30

-15.20

000042

中州控股(000042，诊断单元)

增加前

67，518.21

75，084.45

346.00

396.00

53.56

81.97

002147

广信源成(002147，临床科)

增加前

14，000.00

15，000.00

277.96

304.96

403.35

417.88

002208

合肥城建(002208，检验科)

增加前

15，412.10

16，953.31

400.00

450.00

5，368.99

5，925.89

000006

申a(000006，临床单元)

增加前

37，440.98

44，929.17

50.00

80.00

-69.18

-43.02

000062

深圳华强(000062，门诊部)

增加前

34，827.82

36，784.44

78.00

88.00

57.77

72.25

000671

阳光城市

增加前

95，000.00

110，000.00

189.50

235.20

223.23

290.06

300732

研究所(300732，门诊部)

增加前

9，183.66

10，544.20

35.00

55.00

4.29

34.55

600376

第一个共享(600376，诊断共享)

增加前

121，553.96

121，553.96

290.00

290.00

169.25

169.25

600683

北京投资发展有限公司(600683，临床部)

增加前

12，743.64

12，743.64

180.00

180.00

-55.19

-55.19

000537

光宇发展

增加前

166，000.00

184，000.00

6，101.90

6，774.39

-22.20

-2.92

000961

中南建筑

增加前

92，092.97

99，177.04

160.00

180.00

42.66

61.33

000631

顺发恒业(000631，临床单元)

增加前

71，500.00

76，500.00

136.52

153.06

-17.22

-4.44

000718

苏宁环球(000718，门诊部)

增加前

36，980.00

45，800.00

108.00

158.00

-63.96

-31.52

000031

中粮地产(000031，诊断单元)

增加前

59，791.00

67，556.00

285.00

335.00

32.11

62.26

300492

丁山设计(300492，临床单元)

增加前

750.00

870.00

71.72

99.20

188.72

250.92

002133

光宇集团(002133，临床部)

增加前

22，500.00

25，500.00

267.73

316.76

-92.01

-77.62

000058

申色格(000058，临床单元)

增加前

9，100.00

9，100.00

81.96

81.96

-54.69

-54.69

200058

深圳赛格b(200058，临床单元)

增加前

9，100.00

9，100.00

81.96

81.96

-54.69

-54.69

200029

参方乙(200029，临床单位)

增加前

28，000.00

33，000.00

104.08

140.52

4，880.17

5，715.92

000029

神方甲(000029，门诊)

增加前

28，000.00

33，000.00

104.08

140.52

4，880.17

5，715.92

000526

紫光血达(000526，临床单元)

持续利润

9，500.00

12，500.00

-5.39

24.48

2，959.29

3，956.96

000608

阳光股份(000608，诊断股份)

转向损失

4，500.00

7，500.00

157.08

195.13

354.16

456.94

000736

中交房地产(000736，诊断单元)

转向损失

30，300.00

30，300.00

2，948.33

2，948.33

1，735.63

1，735.63

000809

铁岭新城(000809，诊断单元)

转向损失

500美元

650.00

106.25

108.12

-183.28

-178.27

000043

中海盛大(000043，临床单位)

转向损失

11，000.00

14，500.00

178.28

203.18

-37.23

14.56

000668

荣丰控股(000668，诊断部)

转向损失

350.00

500美元

169.61

199.45

-62.67

-3.81

002016

荣石·赵晔(002016，临床单元)

转向损失

40，000.00

45，000.00

3，629.76

4，070.99

-101.37

-89.04

002377

高辛国创(002377，诊断单元)

转向损失

12，000.00

15，000.00

2，556.55

3，170.69

-41.60

-1.99

300675

建筑科学院(300675，临床单位)

略微增加

330.00

400.00

0.10

21.34

212.32

214.93

600665

天地园(600665，临床单元)

略微增加

-

-

-

-

-

-

002285

世界银行(002285，诊所股)

略微增加

28，482.53

34，179.04

0.00

20点

1，200.63

1，400.76

002146

荣盛的发展

略微增加

202，151.23

235，843.10

20点

40.00

136.57

192.66

002305

南国房地产(002305，诊断单元)

略微增加

1，099.96

1，649.94

0.00

50.00

-85.81

-28.72

数据来源:冲洗(300033，诊断单元)信息