公募基金现申购费“1折潮”渠道让利为哪般？

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事实上，自7月份以来，公共基金掀起了一波认购费用折扣。据东方财富选择统计，截至8月13日，已有1502只基金降低了特定渠道的认购率，其中1%的折扣率已成为主流。8月13日，富国CSI高端制造业指数增强型、E基金蓝筹股精选组合、平安大华汇轩债券等8只基金宣布，将在特定渠道提供优惠认购率，折扣范围从零到40%。

目前公共基金的认购费是“1倍潮”

事实上，自7月份以来，公共基金掀起了一波认购费用折扣。据东方财富选择统计，截至8月13日，已有1502只基金降低了特定渠道的认购率，其中1%的折扣率已成为主流。

《国际金融新闻》记者从基金公司了解到，优惠认购率实际上是一种“渠道盈利”行为，其主要目的是为了吸引乘客，参与盈利的渠道主要是券商和第三方基金销售平台。

此外，记者注意到，基金份额优先认购率仅限于前端收费模式。一位基金公司的人士告诉记者，这是因为前端收费模式主要面向个人投资者，而后端收费模式主要面向机构投资者。显然，前者涵盖了更广泛的受众。

据业内人士称，订阅费打折后会有一个“度”。根据监管窗口的指导意见，基金认购费一般不低于1%。不过，记者注意到，也有个别基金将认购费降至零的情况。例如，8月13日，平安大华基金发布公告，宣布通过公司直销柜台认购/购买平安大华汇轩债券的养老金客户将享受认购率0%的折扣。

根据公告，养老金客户范围是指由基本养老保险基金和依法设立的养老金计划及其投资运营收入形成的补充养老保险基金，包括:

1.国家社会保障基金；

2.可以投资的地方社会保障基金；

3.企业年金的单一计划和集体计划；

4.企业年金理事会委托的具体客户资产管理计划。

针对这一特殊情况，平安大华基金在公告中解释称

鉴于养老金在我国社会保障体系中的重要地位，为了更好地为养老金客户提供投资和金融服务”。

有业内人士分析，基金公司不向养老金客户收取认购费的原因是他们是长期持有基金份额的客户，持有时间通常为3-5年。

渠道利润是多少？对于近期的“折价潮”，业内人士认为，一方面与市场低迷有关，基金普遍面临筹资困难、规模萎缩的问题；另一方面，这意味着三方电子商务渠道和传统渠道(银行和证券公司)都开始与蚂蚁财富和田甜基金网络等三方在线基金销售巨头结盟。

“最早的时候，田甜基金网推出了市场上最优惠的40%的认购费。后来，蚂蚁财富直接给了1%的折扣，田甜基金网也做了同样的调整。毫不奇怪，经纪商和其他三方平台也开始打折。”天翔投资研究中心主任贾智分析了《国际金融新闻》的报道。但是，贾智认为，降低基金认购费以降低利润后，可以迫使机构提供优质服务，并使费用分层。

那么，降低基金认购费是否意味着空的利润空间缩小了？

上海的一位公众筹款者对此持否定态度。原因在于基金销售渠道的利润主要来自于跟踪佣金，即基金管理费。尽管不同渠道收取的跟踪佣金比例不同，但这些渠道通常会分摊约40%的管理费。

在现阶段，管理费的提取几乎与基金的盈亏无关，属于“稳中求进”的一部分。渠道在订阅费中所获得的利润可以吸引更多的资金进入，并最终在管理费中得到“补偿”。

(国际金融新闻记者姜金利)