万顺转债上市首日大跌8%券商包销浮亏千万元

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万顺可转换债券上市首日下跌8%

经纪人承保1000万元的浮动损失

记者仲孙编辑陈郁

可转换债券的大规模承销再现了危险。29日上市的万顺可转换债券在上市第一天就暴跌了8%以上，主承销商因承销金额巨大立即损失了1000万元。据机构消息人士透露，仍有许多大额承销凭证尚未上市，市场前景风险难以预测。

前“获胜国王”

万顺可转换债券于7月底发行，当时a股跌入持续回调。

仅从网上成功率来看，万顺可转换债券就让市场惊出了一身冷汗。该券的成功率高达1.7%，这意味着投资者只要申请该券，就可以获得1.7万元的额度。万顺可转换债券已成为“赢家之王”，排名历史第二。

“由于深圳市场可转换债券可以在三个账户中同时购买，很多投资者很难筹集到足够的资金。”一名经纪公司官员告诉记者。因此，万顺可转换债券最终被放弃的比例高得惊人。

7月26日，万顺可转换债券发行结果显示，保荐机构(主承销商)承销的可转换债券数量为2629279只，承销金额为262927900元，承销比例为27.68%。

这离暂停发行只有一步之遥。

开盘价大幅下跌，券商每秒损失1000万元

23日，曙光可转换债券在万顺可转换债券率先上市后发行。由于承销现象，曙光可转换债券也被视为万顺可转换债券出现之前的试金石。

虽然整个市场都处于悲观预期之中，但曙光可转换债券上市后，股票和债券联系在一起，光芒四射。当天，股市几乎上涨，这推动了整个信息技术行业的走强。可转换债券从打击新投资者中获益匪浅。仅第一天，曙光可转换债券就上涨了5%，纠正了市场的悲观预期。

承销商中信建投证券(601066)不仅获得了近1000万元的承销费用，还在可转换债券大幅上涨时通过减持锁定了收入。当天收盘后的公告显示，中信证券减持了10%的可转换债券。

在此背景下，万顺可转换债券29日上市吸引了投资者的关注，但其市场表现与曙光可转换债券有很大不同。万顺可转换债券开盘下跌超过8%，这意味着主承销商将承担2200万元的浮动亏损。即使加上1145万元的赞助和包销费用，浮动损失也高达1000万元。

当天，市场也陷入了盘整。尽管有不计其数的逢低买入基金，万顺可转换债券截至收盘仍下跌逾8%。

事实上，这还不是最糟糕的结果，承销规模最大的湖广可转换债券仍处于亏损状态。

上亿元的可转换债券已经出现。目前，上市表现喜忧参半。目前，蓝盾、岭南等可转换债券仍未上市。由于市场前景不可预测，可转换债券市场的风险尚未结束。

但市场仍然乐观。国泰君安(601211)的集合团队认为，自2018年以来，a股还没有出现过像样的大规模反弹。随着市场人气的恢复，预计a股将经历估值恢复和趋势加强两个阶段，中小股将更具爆炸性。该团队表示，可转换债券市场的底部区域正在巩固，建议关注边际改善。